20210705-东证期货-综合晨报_美国6月非农数据好于预期,国内跨季资金面平稳_14页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为2021年7月5日发布的金融与商品市场分析，涵盖外汇、股指、国债、有色金属、能源化工等多类期货品种的市场动态及投资建议。整体来看，市场呈现震荡格局，部分品种存在阶段性反弹或回调可能，政策面和宏观经济数据成为影响市场走势的重要因素。

主要观点与关键信息

1. 外汇期货（美元指数）

• 美国6月非农数据：新增就业人数达85万人，高于预期，但其他指标如失业率、劳动参与率、薪资增速等表现偏弱，显示劳动力市场仍存在结构性问题。
• 美元走势：短期美元反弹暂告段落，市场对美联储收紧政策的预期有所下降。
• 黄金走势：黄金投机净多仓下降，但因美债收益率和美元回落，金价短期有反弹趋势。

2. 国债期货（10年期国债）

• 政策导向：郭树清强调需平衡稳增长与防风险，政策面维持“稳货币”思路。
• 资金面：央行开展逆回购操作，资金面整体平稳，期债窄幅震荡。
• 投资建议：短期震荡不改中期向好趋势，建议多单可继续持有。

3. 股指期货（上证50/沪深300/中证500）

• 双创50ETF上市：首批9只双创50ETF于7月5日挂牌，其中5只在周一上市。
• 市场情绪：短期因外资避险情绪和政策预期波动，市场可能重回震荡格局。
• 投资建议：市场预计重回震荡格局，建议关注半年报及政策变化。

4. 天然橡胶

• 欧亚经济委员会：对原产自中国的载重轮胎反倾销延长至2026年。
• 东南亚疫情：虽有所恶化，但尚未影响胶农割胶和出口。
• 市场预期：投机资金参与意愿弱，市场缺乏明显上行驱动力。
• 投资建议：短期胶价承压运行，缺乏明显上行驱动力。

5. 能源化工

原油期货

• OPEC+会议延期：会议二度延期至周一进行，油价维持高位盘整。
• 阿联酋态度松动：支持从8月起增产，但反对延长减产协议至2022年底。
• 投资建议：油价上行趋势有望延续。

液化石油气（LPG）

• 国内产量：本周国内产量环比下降，但烷基化装置仍盈利。
• 市场预期：外盘强势不改，国内价格易涨难跌。
• 投资建议：关注外盘驱动变化，预计内盘价格易涨难跌。

PTA

• 开工率下降：PTA周平均开工率下降1.9%，部分装置检修。
• 聚酯开工率上升：聚酯平均负荷上升0.6%，供需矛盾有所缓解。
• 投资建议：PTA价格拉高面临风险，关注成本端价格变化。

豆粕期货

• 美豆干旱面积下降：但干旱仍高于去年同期，未来天气形势仍重要。
• 中国采购量增加：中国采购美国陈豆和新豆，显示需求强劲。
• 投资建议：美豆震荡概率较大，宜逢低做多。

棕榈油

• 马棕产量预期下调：6月产量环比变化-1%~+3%，出口量增加。
• 国内库存下降：全国重点地区棕榈油商业库存环比下降2.03%。
• 投资建议：短期底部支撑较强，处于震荡上行走势，但上方空间有限。

糖

• 巴西生产问题：巴西遭遇干旱和霜冻，糖产量可能下调。
• 出口数据强劲：巴西6月出口糖275万吨，为2017年以来同期最高。
• 投资建议：郑糖九连阳后存在回调风险，建议冲高了结部分获利，等待回调后再逢低做多。

各品种走势评级

公司信息

• 东证期货：成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本23亿元，员工近600人。
• 业务范围：涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 分支机构：在全国设立33家营业部及134个证券IB分支网点，总部位于上海。
• 核心竞争力：以衍生品风险管理为核心，具有研究和技术两大优势。
• 分析师承诺：王冬黎分析师承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得报酬。
• 免责声明：报告仅供客户参考，不构成投资建议，不承担使用报告产生的损失责任。

总结

整体市场呈现震荡格局，部分品种如黄金、铜、豆粕等短期存在反弹机会，而棕榈油、LPG等则面临回调压力。政策导向和宏观经济数据对市场影响显著，投资者应关注政策变化和天气、供需等基本面因素，合理调整仓位，以震荡操作为主。