20221107-东证期货-综合晨报_非农新增就业好于预期_个人养老金实施办法发布_14页_681kb

文档总结

核心内容概述

本报告总结了2022年11月7日的市场动态，涵盖金融与商品两大领域，重点分析了非农就业数据、个人养老金实施办法、外汇期货、股指期货、有色金属、能源化工及农产品等市场的表现与趋势。

主要观点

金融要闻

1. 非农数据与美元指数：

   • 美国10月非农新增就业好于预期，但失业率上升，显示劳动力市场边际走弱。
   • 美元指数继续高位震荡，市场风险偏好有所提升。

2. 个人养老金实施办法：

   • 五部门联合发布《个人养老金实施办法》，通过个税优惠政策引导居民参与，有利于发展养老保险第三支柱。
   • 该政策为资本市场引入长期资金，有助于平抑A股波动，提高市场效率。
   • 投资建议：可均衡配置，逢低布局。

商品要闻

贵金属

• 黄金：
  • 周五金价大幅反弹，美元指数下跌推动市场情绪回暖。
  • 黄金基本见底，中长线看涨。
  • 投资建议：黄金筑底回升，建议逢低介入。

黑色金属

• 螺纹钢/热轧卷板：

  • 钢铁行业利润大幅下滑，需求仍具韧性。
  • 钢价反弹空间有限，建议逢低偏多05合约。

• 铁矿石：

  • 铁矿石价格反弹，主要因黑色估值超跌及宏观预期变化。
  • 供应端成本曲线回归交易主线，建议单边观望或逢低介入5-9正套。

有色金属

• 铜：

  • 宏观预期反复，美联储加息节奏放缓，美元指数回落，铜价偏强。
  • 基本面支撑有限，建议短线多单逢高止盈。

• 锌：

  • 供给端受限，需求支撑仍存，低库存对价格形成支撑。
  • 建议关注跨期正套机会，跨品种套利偏多配置。

• 铝：

  • 下游加工企业开工率环比上涨，国内铝锭库存下降至60万吨以下，低库存支撑铝价。
  • 投资建议：短期铝价存在上行驱动，但供需双弱，不宜过分乐观。

能源化工

• PTA：

  • PTA价格弱势反弹，基差持续下沿。
  • 供应趋宽，需求支撑不足，预期会逐步累库，价格承压。
  • 投资建议：前期多头宜止盈，考虑边际布局空单。

• LLDPE/PP：

  • PE包装开工率下滑，PP下游开工小幅下降，需求季节性走弱。
  • 外盘货源顺挂，进口货源对国内市场形成压力。
  • 投资建议：关注新装置投产及疫情对需求的影响，短期回调压力较大，中期需关注供应变化。

• 原油：

  • 欧盟计划对俄石油设定价格上限，市场对此措施效果存在疑虑。
  • 油价维持区间波动，美元指数下跌提振油价。
  • 投资建议：油价维持区间波动走势。

农产品

• 棉花：

  • 美棉出口签约量显著增加，中国采购量上升。
  • 新疆疫情限制新棉入库，季节性供应压力后移。
  • 投资建议：关注新疆疫情及新棉入库进度，短期逢高沽空5月合约。

• 豆粕：

  • 国内豆粕库存尚未见拐点，低库存高基差局面短时难以改变。
  • 阿根廷大豆播种进度远低于预期，可能影响产量。
  • 投资建议：关注南美天气及产量前景，国内库存未见明显改善。

关键信息汇总

类别	关键信息
非农数据	美国10月新增就业26.1万，好于预期，但失业率上升至3.7%
个人养老金	五部门联合发布《个人养老金实施办法》，年缴上限12000元，将推动多层次养老体系
铝锭库存	国内铝锭库存下降至60万吨以下，低库存支撑铝价
美棉出口	中国采购2.77万吨，美棉出口签约量环比增长180%
铁矿石	铁矿石价格反弹，但基本面仍偏弱，建议观望或正套
黄金	美国非农数据与宏观预期变化推动金价反弹，中长线看涨
原油	欧盟计划对俄石油限价，油价维持区间波动
PTA	价格反弹，但预期会逐步累库，价格承压
聚烯烃	需求季节性走弱，基差和月差继续收敛，短期回调压力较大

投资建议汇总

• 美元指数：继续高位震荡。
• 黄金：中长线看涨，建议逢低介入。
• 股指期货：市场风险偏好极端，建议均衡配置，逢低布局。
• 螺纹钢/热轧卷板：短期偏多05合约。
• 铁矿石：单边观望或逢低介入5-9正套。
• 铜：短线多单逢高止盈。
• 锌：跨期正套机会，跨品种套利偏多配置。
• 铝：短期存在上行驱动，但不宜过分乐观。
• PTA：前期多头止盈，考虑边际布局空单。
• 聚烯烃：短期回调压力较大，中期需关注供应变化。
• 原油：维持区间波动走势。
• 棉花：短期逢高沽空5月合约，关注新疆疫情及新棉入库进度。
• 豆粕：关注南美天气及产量前景，国内库存未见明显改善。

附：公司信息

• 公司名称：上海东证期货有限公司
• 成立时间：2008年
• 注册资本：38亿元人民币
• 分支机构：全国36家，包括上海、北京、广州、深圳等
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
• 联系方式：
  • 联系人：梁爽
  • 电话：8621-63325888-1592
  • 邮箱：research@orientfutures.com
  • 网址：www.orientfutures.com