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晨会聚焦总结

核心内容概述

本报告聚焦于2018年8月15日的市场动态与行业分析，涵盖宏观经济、大宗商品、股市表现、重点行业与公司中报点评、以及重点数据更新等内容。

主要观点

宏观经济与市场表现

• 经济数据低迷：7月规模以上工业增加值同比增长6.0%，预期为6%，前值也为6%。固定资产投资同比增长5.5%，创19年新低。社会消费品零售总额同比增长9.3%，预期为9.4%，前值为9.4%。房地产开发投资同比增长10.2%，前值为9.7%。商品房销售面积同比增长4.2%，前值为3.3%。
• 市场缩量整理：经济数据与社融数据表现均在预期之中，市场整体呈现缩量震荡态势。港股舜宇光学科技因业绩不及预期，开盘跌幅达20%。科技股风险偏好下降。
• 市场逻辑不明：上证综指可能围绕2800点震荡，创业板指可能围绕1500点震荡。

大宗商品表现

• 美元指数上涨0.39%，COMEX黄金上涨0.18%，NYMEX原油下跌1.01%，铁矿石与螺纹钢持平，LME铜下跌1.76%，LME铝下跌0.6%。CBOT大豆上涨1.27%，CBOT玉米上涨1.4%，CBOT小麦上涨0.88%。BDI指数上涨1.06%。

国际市场表现

• 道琼斯指数上涨0.45%，标普500上涨0.64%，纳斯达克上涨0.65%，德国DAX持平，富时100下跌0.4%，日经225上涨2.28%，恒生指数下跌0.66%。

行业与公司分析

锂电池行业

• 行业表现：7月锂电池板块上涨0.22%，新能源汽车指数下跌2.27%。新能源汽车销量8.40万辆，同比增长50%，环比持平。
• 上游材料价格：电池级碳酸锂价格下跌21.57%，氢氧化锂下跌3.45%，电解钴下跌12.98%，钴酸锂下跌8.79%，六氟磷酸锂下降2.54%。
• 政策导向：第8批新能源汽车推广目录显示三元占比74.5%，高能量密度导向成效显著。预计板块总体存在结构性机会。
• 投资建议：维持“同步大市”评级，建议关注上游钴相关标的、部分锂电关键材料及锂电池领域投资机会。

卫星石化(002648)

• 业绩表现：上半年营收43.59亿元，同比增长8.00%；净利润3.27亿元，同比下滑32.53%。二季度业绩大幅好转，预计下半年持续增长。
• 业务改善：PDH盈利提升，多项目投产保障未来业绩。乙烷裂解项目提供长期增长空间。
• 投资建议：预计2018、2019年EPS分别为0.82元和1.17元，PE分别为11.5倍和8.0倍，维持“增持”评级。

伟明环保(603568)

• 业绩表现：上半年营收7.40亿元，同比增长60.35%；净利润3.75亿元，同比增长52.21%。
• 业务增长：垃圾焚烧业务稳定增长，餐厨垃圾与渗滤液处理业务逐步发力。新项目拓展加速，奠定长期发展基础。
• 投资建议：预计2018、2019年EPS分别为1.11元和1.52元，PE分别为24.1倍和17.6倍，维持“增持”评级。

水井坊(600779)

• 业绩表现：上半年营收13.36亿元，同比增长58.86%；销售费用大幅增长，毛利率提升。
• 市场策略：通过基酒打“量”、高档酒拉“价”策略，公司经营扩张迅猛。
• 投资建议：预计2018、2019、2020年EPS分别为1.15元、1.87元、2.74元，对应PE分别为46.2倍、28.4倍、19.4倍，调降评级为“增持”。

辰安科技(300523)

• 业绩表现：上半年营收2.94亿元，同比增长96.74%；净利润5454万元，同比增长941.51%。
• 订单充足：在手订单达20.48亿元，后续成长能力充足。毛利率提升，带动整体盈利水平。
• 投资建议：预计2018-2020年EPS分别为1.48元、2.19元、2.66元，对应PE分别为43.98倍、29.72倍、24.40倍，首次覆盖给予“买入”评级。

南京银行(601009)

• 业绩表现：上半年营收134.96亿元，同比增长8.62%；净利润59.77亿元，同比增长17.11%。
• 资产质量：不良贷款率0.86%，环比持平。净息差环比微幅收窄，但下半年有望改善。
• 投资建议：预计2018、2019年EPS分别为1.94元和2.27元，对应PE分别为9.7倍和8.3倍，维持“买入”评级。

华鲁恒升(600426)

• 业绩表现：上半年营收69.97亿元，同比增长48.42%；净利润16.80亿元，同比增长207.98%。
• 产品涨价：主要产品价格持续上涨，其中醋酸均价上涨75.41%，带动业绩大幅增长。
• 投资建议：预计2018、2019年EPS分别为1.94元和2.27元，对应PE分别为9.7倍和8.3倍，维持“买入”评级。

重点数据更新

限售股解禁明细

• 北大医药：解禁数量2401万股，占总股本4.03%，解禁日期2018/08/16。
• 秦港股份：解禁数量109524万股，占总股本23.02%，解禁日期2018/08/16。
• 美康生物：解禁数量133万股，占总股本0.38%，解禁日期2018/08/16。
• 吴通控股：解禁数量11560万股，占总股本9.07%，解禁日期2018/08/16。
• 其他个股：如科力尔、金石东方等也有多笔解禁。

沪深港通前十大活跃个股

• 中国软件、中兴通讯、五粮液、风华高科、恒瑞医药、海螺水泥、美的集团等个股成交金额较高，部分呈现上涨态势。

新股申购信息

• 新兴装备：申购代码002933，发行价22.45元，申购上限1.15万股。

IPO信息

• 新兴装备：发行价22.45元，发行数量1174万股。
• 汇得科技：发行价19.60元，发行数量1066.60万股。
• 捷昌驱动：发行价未公布，发行数量1200万股。
• 中铝国际：发行价3.45元，发行数量8877.20万股。
• 长沙银行：发行价未公布，发行数量10264.60万股。

风险提示

• 宏观经济风险：经济表现不及预期，可能影响资产质量与净息差改善。
• 政策风险：金融监管超预期，可能对银行板块造成影响。
• 行业风险：新能源汽车销量不及预期，行业竞争加剧，产品价格下跌。
• 公司风险：部分公司存在产品价格下跌、新项目进度不及预期、食品安全隐患等风险。

总结

本报告全面分析了2018年8月15日的市场动态与行业表现，涵盖宏观经济、大宗商品、股市行情、重点公司中报点评及限售股解禁信息。总体来看，市场表现低迷，但部分行业与公司展现出强劲增长势头，如锂电池、环保、银行等。投资建议主要集中在“增持”与“买入”评级，同时提示了市场与政策风险。