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宝城期货能化早报-2022-07-13 总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种策略分析，涵盖沪胶（RU）、甲醇（MA）和原油（SC）三个主要品种。报告从短期、中期和日内三个时间周期出发，分析了各品种的市场走势及支撑位，并结合宏观面与基本面因素，提供了投资策略建议。

主要品种策略分析

1. 沪胶（RU）

• 短期趋势：下跌
• 中期趋势：振荡
• 日内趋势：下跌
• 支撑位：12200
• 策略参考：关注12200一线支撑，短期或延续弱势
• 核心逻辑：
  • 宏观面偏空，欧美高通胀短期内难以缓解，美联储和欧洲央行将再度加息，滞胀向经济衰退转变，抑制大宗商品需求。
  • 供需基本面偏弱，产胶国后期供应压力逐步释放，国内下游需求进入季节性淡季。
  • 预计沪胶2209合约将维持振荡筑底走势。

2. 甲醇（MA）

• 短期趋势：下跌
• 中期趋势：振荡
• 日内趋势：下跌
• 支撑位：2250
• 策略参考：关注2250一线支撑，短期或延续偏弱
• 核心逻辑：
  • 宏观环境偏空，全球甲醇需求预期受挫。
  • 国内供应压力凸显，春检结束导致库存持续累库，港口库存虽小幅回落，但同比仍大幅增加。
  • 甲醇传统需求及烯烃需求均偏弱，甲醛、二甲醚开工率下降，MTO/MTP开工率虽略有回升，但整体仍疲软。
  • 煤炭价格走低进一步拖累甲醇价格，预计甲醇2209合约将维持偏弱运行。

3. 原油（SC）

• 短期趋势：下跌
• 中期趋势：振荡
• 日内趋势：下跌
• 支撑位：635
• 策略参考：关注635一线支撑，短期或延续弱势
• 核心逻辑：
  • 宏观面偏空，欧美高通胀持续，加息预期压制油价。
  • 全球石油消费预期下调，EIA、IEA、OPEC均下调了2022年石油消费增幅。
  • 高油价抑制消费，历史数据显示油价高于100美元/桶时，消费与油价呈负相关。
  • 国际原油供需结构变化，中期或维持振荡走势。
  • 美国6月CPI数据预期攀升，市场情绪偏空，油价短期承压。

关键信息汇总

• 宏观环境：欧美高通胀持续，美联储与欧洲央行加息预期强烈，滞胀向经济衰退转变，压制大宗商品需求。
• 供需基本面：各品种供需均偏弱，尤其是沪胶和甲醇，供应压力释放与需求疲软形成双重压制。
• 支撑位关注：沪胶关注12200，甲醇关注2250，原油关注635。
• 市场情绪：整体市场情绪偏空，期货价格受压制，短期内或延续下跌趋势。
• 投资建议：短期以下跌为主，中期维持振荡，建议投资者关注支撑位，控制风险。

总体市场展望

能源化工板块整体处于弱势运行状态，受到宏观经济环境和供需基本面的双重影响。短期市场情绪偏空，价格承压；中期则因供需关系尚未完全明朗，预计维持振荡走势。投资者应密切关注宏观政策动向和供需变化，合理设置止损和止盈点，控制仓位风险。