20131122-招商证券-中国证券投资基金市场便览_49页_7mb

2013年第三季度中国证券投资基金市场总结

核心内容概述

2013年第三季度，中国内地基金市场在A股市场震荡反弹的背景下表现良好，主要指数如沪深300、上证综指和深成指分别上涨了9.5%、9.9%和10.7%。然而，债市调整导致债券基金表现不佳，而货币基金和短期理财基金则实现了规模的大幅增长。整体基金市场资产规模和份额均有所上升，但部分基金类型如股票型和混合型基金的份额出现下降。

主要观点与关键信息

基金市场总量

• 截至2013年三季度末，中国内地基金市场已成立的证券投资基金共计1447只，发行在外的基金总份额为27,967亿份，较上季度末上升3.8%。
• 全部基金的估计净资产总值为27,075亿元，较上季度末上升10.7%。
• 偏股型基金整体表现良好，平均净值增长率分别为10.2%、14.1%、11.7%和8.1%。
• 债券基金整体表现不佳，平均净值增长率仅为0.7%。
• QDII基金平均上涨6.3%，受益于海外股市表现。

基金市场份额

• 封闭式基金市场占比为2.9%，与上季末持平。
• 分级基金市场占比略有下降，从4.1%降至3.8%。
• 货币基金和短期理财基金规模大幅增长，分别上升59.7%和41.4%。
• 低风险基金合计占比34.8%，高于上季末的31.2%。
• 被动投资偏股型基金占比下降，从10.8%降至9.8%。

新发基金市场

• 本季度新成立基金104只，募集规模为1,001亿份，平均募集规模为9.6亿份/只，较上季度大幅下降。
• 新发基金主要集中在开放式基金（88只）和创新分级基金（11只）。
• 新发基金规模下降，但货币基金和短期理财基金仍保持较高的增长。

基金净值增长和投资回报

• 大部分偏股型基金净值表现良好，特别是股票型基金和混合型基金。
• 被动投资偏股型基金表现相对平稳。
• 债券基金因债市调整而表现不佳，但部分基金如保本基金仍取得正收益。
• 货币基金和短期理财基金继续取得稳健收益，分别上涨1.0%和1.2%。
• QDII基金受益于海外市场表现，平均上涨6.3%。

基金管理公司与基金管理业

• 2013年三季度末，国内基金公司总数为73家，其中38家为内资，35家为中外合资。
• 华润元大基金管理公司发行了其第一只公募基金，计入基金公司总数。
• 基金行业资产集中度继续下降，前5家和前10家基金管理公司管理总资产占比分别为29.5%和46.6%，较上季末分别下降0.5和0.9个百分点。

基金市场监管动态

• 证监会发布《证券投资基金运作管理办法》征求意见稿，提高股票型基金仓位下限至80%，并限制杠杆上限。
• 基金产品有望首度准入质押式回购，为基金流动性提供支持。
• 深交所优化大宗交易制度，降低门槛并允许债券ETF实行当日回转交易。
• 证监会鼓励基金公司参股与资产管理业务相关的机构，提升行业竞争力。

基金投资行为与投资组合

• 2013年三季度末，主动投资偏股型基金的平均股票仓位为79.64%，较上季度末上升4.77个百分点，高于近三年平均水平。
• 基金重点投资的前五大行业为制造业、信息技术、金融业、房地产和批发零售业。
• 基金对信息技术、文化传媒等转型行业增持，对房地产、建筑等传统周期性行业减持。
• 基金核心重仓股中，伊利股份、海康威视、云南白药、歌尔声学和双汇发展处于前列，其中金融、电子、文化传媒、医药股各占3只。
• 基金对部分核心重仓股进行了增持或减持，如百视通、华谊兄弟、长城汽车进入重仓股集合，而保利地产、广汇能源、贵州茅台、金地集团则被减持。

关键数据一览

基金市场总量

基金净值增长率

基金行业配置与市场组合

基金核心重仓股

总结

本季度基金市场在A股市场震荡反弹的带动下整体表现良好，尤其是偏股型基金。尽管基金总数和份额有所上升，但部分基金类型如股票型和混合型基金的份额下降，反映出市场资金向低风险资产转移的趋势。QDII基金因海外股市上涨而表现较好，而债券基金因债市调整表现不佳。基金对信息技术、文化传媒等转型行业增持，对房地产、建筑等传统行业减持，显示了对经济结构变化的适应。同时，基金市场整体流动性增强，货币基金和短期理财基金规模大幅增长。监管动态方面，证监会发布新规，提高股票型基金仓位下限并鼓励基金公司参股资管机构，进一步推动行业创新和流动性提升。