2025-09-10-港交所-万咖壹联_二零二五年中期报告页_83页_2mb
报告摘要
2025中期报告总结
公司资料
- 公司名称：Wanka Online Inc.（萬咖壹聯有限公司）
- 股份代号：1762
- 注册地：开曼群岛
- 主要营业地点：
- 香港：夏敖道18号海富中心1座1001室
- 中国：北京朝阳区酒仙桥路10号恒通商务园B22座4层
- 董事会成员：
- 执行董事：高弟男（主席）、蒋宇（首席执行官）、孟谨聪、于丁一
- 独立非执行董事：陈宝国、金永生、余利民
- 委员会成员：
- 审计委员会：陈宝国（主席）、金永生、余利民
- 薪酬委员会：金永生（主席）、陈宝国、孟谨聪
- 提名委员会：高弟男（主席）、金永生、余利民、陈宝国（2025年6月26日获委任）、蒋宇（2025年6月26日获委任）
- 公司秘书：雷美嘉
- 授权代表：高弟男、雷美嘉
- 核数师：中汇安达会计师事务所有限公司
- 法律顾问：萧镇邦律师行（有关香港法律）
- 股份过户登记处：Conyers Trust Company (Cayman) Limited（开曼群岛主要股份过户登记处）
- 香港股份过户登记处：卓佳证券登记有限公司
- 主要往来银行：
- 汇丰银行（中国）有限公司北京分行：东三环中路5号财富金融中心1层
- 招商银行慧忠北里支行：朝阳区305号楼1层
- 公司网站：www.wankaonline.com
财务表现
- 收益：人民币1,712.7百万元，同比增长39.0%
- 毛利：人民币176.7百万元，同比增长29.2%
- 经调整EBITDA：人民币73.9百万元，同比增长7.6%
- 经调整净利润：人民币51.8百万元，同比增长10.3%
- 总资产：人民币2,678.3百万元，同比增长15.0%
- 权益总额：人民币1,551.0百万元，同比增长9.9%
主席报告书
业务回顾
- 行业环境改善：游戏市场持续向好，全国上半年共批准812款网络游戏，涉及618家运营单位，为集团创造良好发展环境。
- AI提升广告效果：利用DeepSeek和阿里Qwen等AI大模型，集团在垂直领域进行AI应用研发，显著提升广告投放效果。
- 海外收入增长：集团全球扩张战略推动海外收入同比增长，未来有望成为集团主要收入来源之一。
- 战略合作伙伴：集团与华为、小米、OPPO、vivo、荣耀、苹果等六家顶级智能手机制造商建立战略合作，构建生态壁垒。
业务前景
- 全域分发：加强iOS生态全球业务拓展，深化与华为鸿蒙系统的合作。
- AI + 出海双引擎：持续加大AI研发投入，提升精准投放能力，进一步提高海外收入占比。
- 数字资产创新：探索稳定币作为支付手段，评估将部分海外应收账款打包为RWA Token进行分层发行。
- AI手机前瞻布局：关注iPhone17等AI手机对移动终端商业化生态的影响，提前布局AI智能体技术，争取成为行业先驱。
管理层讨论及分析
收益构成
- 移动广告服务：收益为人民币1,698.98百万元，占总收入99.2%（2025）及96.6%（2024）
- 网络视频产品分发：收益为人民币0元（2025）及人民币20.9百万元（2024）
- 游戏联运服务：收益为人民币1.3百万元（2025）及人民币3.3百万元（2024）
- 其他服务：收益为人民币12.4百万元（2025）及人民币16.9百万元（2024）
销售成本
- 销售成本为人民币1,536.0百万元，同比增长40.2%
- 主要因分发费用增加，与收益增长趋势一致
毛利及毛利率
- 毛利为人民币176.7百万元，同比增长29.3%
- 毛利率下降至10.3%，主要由于行业流量价格上涨
其他收入及收益
- 其他收入及收益为人民币1.6百万元，同比下降58.1%
- 主要因会议服务减少
销售及分销费用
- 销售及分销费用为人民币38.4百万元，同比增长151.4%
- 主要因海外市场推广及广告费用增加
研发成本
- 研发成本为人民币38.5百万元，同比增长25.8%
- 主要因系统研发支出增加
应收账款减值损失
- 应收账款减值损失为人民币2.3百万元，同比下降55.8%
- 主要因计提的一般性及特别信贷损失拨备减少
行政费用
- 行政费用为人民币28.1百万元，同比增长13.9%
- 主要因员工成本及相关费用增加
其他费用及亏损
- 其他费用及亏损为人民币1.2百万元，同比下降41.7%
- 主要因外汇亏损减少
以股份为基础的付款开支
- 以股份为基础的付款开支为人民币0元，因部分RSUs自2023年起已完全归属
财务成本
- 财务成本为人民币8.4百万元，同比增长41.5%
- 主要因银行借款增加
所得税开支
- 所得税开支为人民币9.7百万元，同比下降2.0%
- 主要因中国附属公司应课税溢利减少
期内溢利
- 期内溢利为人民币51.8百万元，同比增长10.3%
非HKFRS计量
- 经调整EBITDA：人民币73.9百万元，剔除折旧、摊销、财务成本、所得税及以股份为基础的付款开支
- 经调整净利润：人民币51.8百万元，剔除以股份为基础的付款开支
- 说明：非HKFRS计量用于管理层评估财务表现，不包括所有影响利润的项目，因此不能单独作为财务表现的依据。
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