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铝类产业日报 2025/11/25 总结

• 氧化铝市场：期货合约震荡，持仓量增加；现货升水，基差走强。基本面方面，原料供应将逐步充足，但短期供给偏多，需求略显弱势，整体供需平衡趋弱。市场观点为轻仓逢低短多交易，注意风险控制。

• 沪铝市场：主力合约小幅反弹，持仓量减少；现货贴水，基差走弱。基本面显示，冶炼厂利润良好，供给稳定且产能高位；需求因淡季影响而小幅转弱，社会库存暂稳。观点强调轻仓逢低短多，关注市场节奏。

• 铸造铝合金市场：主力合约震荡，持仓量和报价波动；现货升水，基差走弱。基本面受原料紧张影响，供给小幅下调，需求略有下降但仍持韧性；市场预测轻仓逢低短多，控制交易风险。

• 共同展望：所有市场建议轻仓逢低短多策略，关注60分钟MACD指标。宏观方面，美联储和旧金山联储倾向降息可能；中国新兴产业和投资数据支撑铝业发展，但外部风险需谨慎。操作注意仓位管理。

核心观察：
燃料和金属废料进口增长，氧化铝库存上升，汽车产量上升支持消费；高层经济指标如GDP和库存显示淡季需求减少，但新产能和出口数据提供潜在机会。技术上波动率下降，隐含波动率轻降。

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