期货市场与现货市场总结
核心内容
本报告汇总了近期期货市场、现货市场、上游情况、产业情况及下游应用的市场数据和观点，涵盖铝及氧化铝相关指标，为市场参与者提供参考。
期货市场
数据指标
| 指标 |
最新（元/吨） |
环比变化 |
| 沪铝主力合约收盘价 |
24,730.00 |
+300.00 |
| 沪铝前20名净持仓 |
-26,594.00 |
-2985.00 |
| 铸造铝合金主力收盘价 |
23,245.00 |
+335.00 |
| 沪铝上期所仓单 |
449,216.00 |
+7576.00 |
| LME铝注销仓单 |
32,125.00 |
-2325.00 |
| LME电解铝三个月报价 |
3,574.00 |
+70.00 |
| 沪铝主力-连二合约价差 |
-115.00 |
-50.00 |
| 氧化铝主力合约收盘价 |
2,875.00 |
+30.00 |
| 氧化铝主力-连二合约价差 |
-97.00 |
+33.00 |
| 氧化铝主力合约持仓量 |
290,942.00 |
+9381.00 |
| LME铝库存 |
364,725.00 |
-2325.00 |
| 沪伦比值 |
6.97 |
-0.10 |
| 沪铝上期所库存 |
483,251.00 |
+2632.00 |
| 铸造铝合金上期所库存 |
38,425.00 |
+2713.00 |
| 铸造铝合金主力合约持仓量 |
7,642.00 |
-173.00 |
主要观点
- 沪铝主力合约：震荡走强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
- 氧化铝主力合约：震荡偏强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。
- 铸造铝合金主力合约：震荡走强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
- 技术分析：各品种60分钟MACD指标显示双线位于O轴下方，但红柱走扩，表明市场存在一定的上涨动能。
- 交易建议：整体建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
现货市场
数据指标
| 指标 |
最新（元/吨） |
环比变化 |
| 上海有色网 A00铝 |
24,530.00 |
+140.00 |
| 长江有色市场 AOO铝 |
24,385.00 |
+140.00 |
| 平均价: ADC12铝合金锭 |
23,800.00 |
0.00 |
| 基差: 铸造铝合金 |
555.00 |
-335.00 |
| 基差: 电解铝 |
-200.00 |
-160.00 |
| 上海物贸铝升贴水 |
-100.00 |
-10.00 |
| LME铝升贴水 |
62.63 |
-1.18 |
| 基差: 氧化铝 |
-215.00 |
-30.00 |
主要观点
- 现货市场整体呈现震荡偏强走势，部分指标如A00铝、AOO铝价格上涨。
- 基差方面，铸造铝合金和氧化铝基差均走弱，表明期货价格与现货价格之间的差距扩大。
- 升贴水指标显示，上海物贸铝升贴水小幅下跌，LME铝升贴水也有所回落。
上游情况
数据指标
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 西北地区预焙阳极 |
6,294.00 |
0.00 |
| 氧化铝产量 |
761.10 |
-40.00 |
| 氧化铝开工率 |
82.58% |
+0.48% |
| 氧化铝供需平衡 |
14.15 |
+11.69 |
| 中国:进口数量:铝废料及碎料 |
197,330.69 |
+61007.05 |
| 中国:出口数量:铝废料及碎料 |
89.31 |
+34.08 |
| 氧化铝出口数量 |
21.00 |
+6.00 |
| 氧化铝进口数量 |
33.83 |
+15.73 |
主要观点
- 氧化铝产量环比略有下降，但开工率上升，表明生产活动活跃。
- 铝废料及碎料进口数量显著增加，出口数量小幅上升，反映废铝市场供需变化。
- 氧化铝出口数量增长，进口数量也有所提升，显示国际市场需求增强。
- 原铝进口数量环比上升，出口数量亦增长，说明铝材贸易活动有所活跃。
产业情况
数据指标
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 铝供需平衡 |
23.10 |
-14.30 |
| 电解铝社会库存 |
148.30 |
+3.40 |
| 原铝进口数量 |
254,979.38 |
+53362.34 |
| 原铝出口数量 |
14,648.80 |
+4608.37 |
| 电解铝总产能 |
4,512.85 |
0.00 |
| 电解铝开工率 |
99.25% |
+0.24% |
主要观点
- 铝供需平衡环比下降，表明供应略大于需求。
- 电解铝社会库存上升，显示库存压力有所增加。
- 原铝进口和出口数量均增长，显示铝贸易活动活跃。
- 电解铝开工率保持高位，产能接近行业上限，供给稳定。
下游及应用
数据指标
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 铝材产量 |
584.30 |
-29.30 |
| 再生铝合金锭产量 |
57.59 |
+30.51 |
| 铝合金产量 |
165.00 |
0.00 |
| 汽车产量 |
306.70 |
-34.50 |
| 出口数量:未锻轧铝及铝材 |
48.51 |
+5.55 |
| 出口数量:铝合金 |
2.74 |
+1.41 |
主要观点
- 铝材产量环比下降，显示市场需求有所减弱。
- 再生铝合金锭产量上升，表明再生铝产业有所复苏。
- 汽车产量下降，对铝需求产生一定压制。
- 铝材出口需求仍具优势，但增速放缓。
- 国房景气指数下降，显示房地产市场对铝需求有所减弱。
行业消息
- 美国制造业数据：4月标普全球制造业PMI终值54.5，高于预期；ISM制造业指数52.7，略低于预期。
- 中国制造业数据：4月官方制造业PMI为50.3%，连续两个月处于扩张区间；非制造业PMI为49.4%，环比下降。
- 政策动态：国家主席习近平强调加强基础研究，推进科技强国建设。
- 货币政策：美联储维持利率不变，降息预期减弱，未来货币政策将受中东局势和能源价格影响。
- 发改委发文：强调发展新质生产力，构建现代化产业体系，推动数智化发展。
重点关注
- 氧化铝：供应端矿端政策收紧预期增强，需求端电解铝厂冶炼利润较高，需求稳定。
- 电解铝：供给端产能接近上限，需求端受高铝价影响，增速放缓。
- 铸造铝合金：原料紧张及冶炼利润下降限制产量，需求端消费放缓，价格震荡偏强。
数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！
研究员：陈思嘉
期货从业资格号：F03118799
期货投资咨询从业证书号：Z0022803
