> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与现货市场总结 ## 核心内容 本报告汇总了近期期货市场、现货市场、上游情况、产业情况及下游应用的市场数据和观点，涵盖铝及氧化铝相关指标，为市场参与者提供参考。 --- ## 期货市场 ### 数据指标 | 指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |------|---------------|----------| | 沪铝主力合约收盘价 | 24,730.00 | +300.00 | | 沪铝前20名净持仓 | -26,594.00 | -2985.00 | | 铸造铝合金主力收盘价 | 23,245.00 | +335.00 | | 沪铝上期所仓单 | 449,216.00 | +7576.00 | | LME铝注销仓单 | 32,125.00 | -2325.00 | | LME电解铝三个月报价 | 3,574.00 | +70.00 | | 沪铝主力-连二合约价差 | -115.00 | -50.00 | | 氧化铝主力合约收盘价 | 2,875.00 | +30.00 | | 氧化铝主力-连二合约价差 | -97.00 | +33.00 | | 氧化铝主力合约持仓量 | 290,942.00 | +9381.00 | | LME铝库存 | 364,725.00 | -2325.00 | | 沪伦比值 | 6.97 | -0.10 | | 沪铝上期所库存 | 483,251.00 | +2632.00 | | 铸造铝合金上期所库存 | 38,425.00 | +2713.00 | | 铸造铝合金主力合约持仓量 | 7,642.00 | -173.00 | ### 主要观点 - **沪铝主力合约**：震荡走强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。 - **氧化铝主力合约**：震荡偏强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。 - **铸造铝合金主力合约**：震荡走强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。 - **技术分析**：各品种60分钟MACD指标显示双线位于O轴下方，但红柱走扩，表明市场存在一定的上涨动能。 - **交易建议**：整体建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 --- ## 现货市场 ### 数据指标 | 指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |------|---------------|----------| | 上海有色网 A00铝 | 24,530.00 | +140.00 | | 长江有色市场 AOO铝 | 24,385.00 | +140.00 | | 平均价: ADC12铝合金锭 | 23,800.00 | 0.00 | | 基差: 铸造铝合金 | 555.00 | -335.00 | | 基差: 电解铝 | -200.00 | -160.00 | | 上海物贸铝升贴水 | -100.00 | -10.00 | | LME铝升贴水 | 62.63 | -1.18 | | 基差: 氧化铝 | -215.00 | -30.00 | ### 主要观点 - 现货市场整体呈现震荡偏强走势，部分指标如A00铝、AOO铝价格上涨。 - 基差方面，铸造铝合金和氧化铝基差均走弱，表明期货价格与现货价格之间的差距扩大。 - 升贴水指标显示，上海物贸铝升贴水小幅下跌，LME铝升贴水也有所回落。 --- ## 上游情况 ### 数据指标 | 指标 | 最新 | 环比变化 | |------|------|----------| | 西北地区预焙阳极 | 6,294.00 | 0.00 | | 氧化铝产量 | 761.10 | -40.00 | | 氧化铝开工率 | 82.58% | +0.48% | | 氧化铝供需平衡 | 14.15 | +11.69 | | 中国:进口数量:铝废料及碎料 | 197,330.69 | +61007.05 | | 中国:出口数量:铝废料及碎料 | 89.31 | +34.08 | | 氧化铝出口数量 | 21.00 | +6.00 | | 氧化铝进口数量 | 33.83 | +15.73 | ### 主要观点 - 氧化铝产量环比略有下降，但开工率上升，表明生产活动活跃。 - 铝废料及碎料进口数量显著增加，出口数量小幅上升，反映废铝市场供需变化。 - 氧化铝出口数量增长，进口数量也有所提升，显示国际市场需求增强。 - 原铝进口数量环比上升，出口数量亦增长，说明铝材贸易活动有所活跃。 --- ## 产业情况 ### 数据指标 | 指标 | 最新 | 环比变化 | |------|------|----------| | 铝供需平衡 | 23.10 | -14.30 | | 电解铝社会库存 | 148.30 | +3.40 | | 原铝进口数量 | 254,979.38 | +53362.34 | | 原铝出口数量 | 14,648.80 | +4608.37 | | 电解铝总产能 | 4,512.85 | 0.00 | | 电解铝开工率 | 99.25% | +0.24% | ### 主要观点 - 铝供需平衡环比下降，表明供应略大于需求。 - 电解铝社会库存上升，显示库存压力有所增加。 - 原铝进口和出口数量均增长，显示铝贸易活动活跃。 - 电解铝开工率保持高位，产能接近行业上限，供给稳定。 --- ## 下游及应用 ### 数据指标 | 指标 | 最新 | 环比变化 | |------|------|----------| | 铝材产量 | 584.30 | -29.30 | | 再生铝合金锭产量 | 57.59 | +30.51 | | 铝合金产量 | 165.00 | 0.00 | | 汽车产量 | 306.70 | -34.50 | | 出口数量:未锻轧铝及铝材 | 48.51 | +5.55 | | 出口数量:铝合金 | 2.74 | +1.41 | ### 主要观点 - 铝材产量环比下降，显示市场需求有所减弱。 - 再生铝合金锭产量上升，表明再生铝产业有所复苏。 - 汽车产量下降，对铝需求产生一定压制。 - 铝材出口需求仍具优势，但增速放缓。 - 国房景气指数下降，显示房地产市场对铝需求有所减弱。 --- ## 行业消息 1. **美国制造业数据**：4月标普全球制造业PMI终值54.5，高于预期；ISM制造业指数52.7，略低于预期。 2. **中国制造业数据**：4月官方制造业PMI为50.3%，连续两个月处于扩张区间；非制造业PMI为49.4%，环比下降。 3. **政策动态**：国家主席习近平强调加强基础研究，推进科技强国建设。 4. **货币政策**：美联储维持利率不变，降息预期减弱，未来货币政策将受中东局势和能源价格影响。 5. **发改委发文**：强调发展新质生产力，构建现代化产业体系，推动数智化发展。 --- ## 重点关注 - **氧化铝**：供应端矿端政策收紧预期增强，需求端电解铝厂冶炼利润较高，需求稳定。 - **电解铝**：供给端产能接近上限，需求端受高铝价影响，增速放缓。 - **铸造铝合金**：原料紧张及冶炼利润下降限制产量，需求端消费放缓，价格震荡偏强。 --- **数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！** **研究员：陈思嘉** **期货从业资格号：F03118799** **期货投资咨询从业证书号：Z0022803**