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报告摘要

本文档是2014年7月的一份行业分析报告，涵盖了策略、宏观、化工、TMT、房地产、电力等多行业的观点和预测。整体来看，市场处于弱平衡状态，短期调整为主，中长期仍有结构性机会。

市场状态：2014年A股市场为弱平衡市，向上无趋势性行情，向下非熊市。
短期策略：积极申购新股，适度布局受益于新股炒作的“老股”，传统蓝筹股有相对收益，可作为防御性仓位。
中长期策略：积极等待更好的进攻时机，关注如信息服务、军工、新能源汽车等前期热点的回调机会，同时可围绕中报业绩超预期、国企改革、房地产、农业、玻纤、沪港通等主题进行选股。
风险提示：需防范中报期间题材股获利回吐、市场情绪亢奋等风险。

行业动态：需求端整体平淡，但部分产品如玻纤、钛白粉、PTA等因供需关系改善而价格走强。
重点公司推荐：
- 稳健型：万华化学（MDI）、浙江龙盛（染料）、华邦颖泰（农药+医药）、联化科技（中间体）、扬农化工（农药）、上海家化（日化）、史丹利（农业）、华鲁恒升（基础化学品）、江南化工（民爆器材）。
- 进取型：中国玻纤（玻纤）、佰利联（钛白粉）、诺普信（农药）、阳谷华泰（橡胶促进剂）。
风险提示：化工产品需求不达预期。

电子行业：
- A股电子板块跑输大盘，但半导体与LED板块仍具潜力。
- 推荐半导体公司：长电科技、中芯国际、同方国芯、华天科技、士兰微、晶方科技。
- 推荐LED公司：利亚德、阳光照明、鸿利光电、三安光电。
海康威视：
- 半年报显示海外增长强劲，加快布局互联网业务。
- 预计1-9月净利润同比增长35%~55%，维持“增持”评级。
海能达：
- 中标西班牙APD订单，海外市场持续突破。
- TETRA技术实力显现，预计未来市值有望提升至150亿元。
- 推荐关注其在公安专网、地铁、军用通信等领域的成长机会。
风险提示：费用增长、PDT进展低于预期、海外市场拓展缓慢。

板块表现：上周环保板块逆势上涨，三新股发行在即。
投资策略：
- 三条主线：VOCs治理和环境监测（推荐先河、宝馨、聚光、汉威、雪迪龙）；水处理（推荐巴安、碧水源）；工业锅炉和生物质能（推荐迪森、凯迪）。
行业动态：
- 环保部公布大气污染减排工程清单，地方治污项目推进。
- 新股发行信息汇总，涉及多个行业。
风险提示：行业政策变化、市场波动。

行业评级：
- 推荐：行业相对表现优于市场。
- 中性：行业相对表现与市场持平。
- 回避：行业相对表现弱于市场。
公司评级：
- 买入：公司相对大盘涨幅大于15%。
- 增持：公司相对大盘涨幅在5%~15%之间。
- 中性：公司相对大盘涨幅在-5%~5%之间。
- 减持：公司相对大盘涨幅小于-5%。

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