20240819-国海证券-科大讯飞-002230.SZ-公司点评_讯飞星火版_Her_发布_引领语音技术革新_5页_262kb

科大讯飞最新发布的“讯飞星火版Her”是基于其“星火极速超拟人交互”技术的重大升级，回应速度快、对话语音自然流畅，并在情绪感知、语音调控等多个方面实现突破，表明其智能语音技术已经实现了从追赶国际水平到自主创新的转变。这一更新包括人设扮演、语境理解等众多新功能，对智能语音行业的技术和发展起到了引领作用。

根据研究数据，科大讯飞的投资信心和市场预期仍然积极，该公司的大模型生态已取得显著进展，与包括国家能源集团、中国移动等众多企业达成了合作。截至当前，星火模型在多个领域的市场份额领先，下载量极高，开发者数量超过58万，企业客户超过36万。中国市场在大模型领域尚处于快速发展阶段，科大讯飞在构建国产AI底层技术和生态方面占据了重要的竞争优势。

在财务预测中，国海证券预测2024年至2026年科大讯飞的营收将分别达到23189亿元、27934亿元和33737亿元，净利润分别为747亿元、1127亿元和1929亿元，同比增长率分别为17%、14%和51%。其估值指标如市销率从344倍降至236倍，均处于合理区间之内。

研究机构维持对公司“买入”的评级，指出了公司具备技术领先、市场扩展、政策支持等多方面优势。在风险提示方面，主要关注宏观经济、行业竞争、技术迭代不达预期等市场风险因素。

整体来看，科大讯飞在智能语音技术和通用大模型方面的进展明显，有望持续引领行业发展，并从市场增长中获取收益。