20230221-国信证券-晨会纪要_13页_338kb

晨会内容总结

核心内容概览

本次晨会涵盖了多个行业的最新动态及市场分析，重点包括：

• 电新行业：储能产业链表现，尤其是工商业储能；电力市场和电芯价格变化；行业投资建议及风险提示。
• 环保与公用事业：国家能源局发布的可再生能源发展情况；行业投资建议及风险提示。
• 传媒互联网：NewBing对搜索市场的影响，以及“文心一言”在国内的应用前景；投资建议及风险提示。
• 纺织服装：品牌服饰复苏迹象，出口数据及原材料价格变化；投资建议及风险提示。
• 轻工制造：节后楼市回暖，阔叶浆价格回落；投资建议及风险提示。
• 电子行业：大尺寸面板价格回暖，汽车及工业IC景气度提升；投资建议及风险提示。
• 房地产行业：节后销售回暖，房价企稳趋势；投资建议及风险提示。
• 建筑行业：开复工节奏加快，基建投资预期提升；投资建议及风险提示。
• 金融工程：市场走势、资金流向、ETF及股指期货分析；风险提示。
• 全球市场与资金流动：全球主要指数表现，沪深港通资金流入流出情况。
• 免责声明与分析师声明：报告内容的合规性、独立性及免责条款。

主要观点

电新行业

• 储能指数本周下跌4.0%，但各环节指数跌幅均高于市场。
• 2023年1月，储能电芯报价较年初有所下降，但整体仍保持平稳。
• 中国电价峰谷价差增加，有利于工商业储能装机。
• 推荐关注国内储能PCS龙头、光伏逆变器头部企业、成本优化电池企业及抽水蓄能设备供应企业。

环保与公用事业

• 公用事业及环保板块本周下跌，但跌幅小于市场整体。
• 国家能源局数据显示，2022年新增可再生能源装机显著，其中分布式光伏占比超过58%。
• 推荐关注工商业能源服务商、分布式光伏运营商、存量风光资产企业及抽水蓄能和电化学储能运营企业。

传媒互联网

• 传媒板块本周表现优于沪深300和创业板指。
• NewBing依托ChatGPT模型具备时效性和信源标注，可能推动搜索市场格局变化。
• 国内企业拟接入“文心一言”，探索虚拟人、内容生产、数字营销等场景应用。
• 推荐关注线下娱乐及广告营销产业链、低估值游戏个股、影视IP及元宇宙相关标的。

纺织服装

• 品牌服饰消费回暖，部分公司表现亮眼。
• 1月越南纺织品出口大幅下滑，但中国出口增速有所改善。
• 原材料价格波动影响成本，但消费复苏趋势明显。
• 推荐关注消费复苏受益的中长期成长制造龙头。

轻工制造

• 节后楼市和客流回暖，带动轻工板块表现。
• 阔叶浆价格回落，造纸链盈利弹性提升。
• 推荐关注家居、个护、文具板块，重点推荐欧派家居、顾家家居、晨光股份等。

电子行业

• 大尺寸面板价格回暖，汽车及工业IC景气度领先。
• 建议关注LCD面板、半导体封测及被动元件企业，如京东方A、长电科技等。
• 预计2023年全球VR产业将恢复增长，推荐VR产业链相关标的。

房地产行业

• 节后销售逐渐修复，房价企稳趋势明显。
• 房企现金流压力仍未缓解，但高层支持态度明确。
• 推荐关注优质房企、困境反转型标的及受地产拖累的物业板块。

建筑行业

• 开复工节奏加快，基建投资预期提升。
• 中国建筑新签合同额高增，地产销售回暖。
• 推荐关注建筑央企龙头，如中国建筑、中国中铁等。

金融工程

• 上证50带头上涨，连板率创近一个月新低。
• 本周市场全线上涨，但风格指数表现分化。
• 金融工程建议关注估值修复及基本面改善的行业。

关键信息

市场表现

• 上证综指：收盘指数3290.33，涨跌幅度2.05%
• 深证成指：收盘指数11954.12，涨跌幅度2.03%
• 沪深300指数：收盘指数4133.48，涨跌幅度2.45%
• 创业板综指：收盘指数2943.46，涨跌幅度1.10%
• 科创50指数：收盘指数998.83，涨跌幅度1.26%

储能行业

• 2023年1月储能系统项目招标容量2878MWh，新能源配储占比51%。
• 2022年全年储能系统项目招标22.7GWh，比亚迪、江苏中天等企业中标较多。
• 2023年2月，中国电价峰谷价差为0.77元/KWh，美国交易电价下降16%，德国电价指数下降49%。

轻工制造

• 本周国内阔叶浆价格回落，瓦楞纸小幅下降。
• 节后三线城市商品房成交领涨，一线城市房价同比上升。

金融工程

• 北向资金净流入60亿元，ETF溢价较多的是新能源主题ETF。
• 投资建议：关注估值修复及基本面改善的行业。

重点投资组合

消费电子

• 东山精密、京东方A、闻泰科技、三利谱、沪电股份、海康威视、传音控股、福蓉科技、歌尔股份、长电科技、洁美科技、顺络电子等

半导体

• 圣邦股份、杰华特、东微半导、斯达半导、扬杰科技、华虹半导体、纳思达、晶晨股份、峰昭科技、长电科技等

设备及材料

• 芯碁微装、鼎龙股份、北方华创、路维光电、富创精密、广立微、万业企业、立昂微、安集科技、中微公司、沪硅产业-U、中晶科技等

被动件

• 江海股份、洁美科技、顺络电子、三环集团、风华高科、泰晶科技等

风险提示

• 疫情反复影响下游需求
• 政策变动风险
• 原材料价格波动
• 行业竞争加剧
• 市场环境变动风险
• 投资建议不构成实际投资建议

证券分析师

• 电新行业：王蔚祺、李恒源、陈抒扬
• 环保与公用事业：黄秀杰、郑汉林
• 传媒互联网：夏妍、张衡
• 纺织服装：丁诗洁
• 轻工制造：丁诗洁、刘佳琪
• 电子行业：胡剑、胡慧、周靖翔、李梓澎、叶子
• 房地产行业：任鹤、王粤雷、王静
• 建筑行业：任鹤、朱家琪
• 金融工程：杨怡玲、张欣慰