20210202-第一上海证券-新力量New_Force总第3730期_8页_364kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份来自第一上海证券有限公司的市场研究报告，内容涵盖港股大市分析、公司评论（以远大住工为例）、宏观经济评论（聚焦GME事件）以及多个行业的股票估值与评级信息。整体上，报告对市场走势、行业趋势及个股表现进行了分析，并提出了投资建议。

大市分析

• 市场表现：2021年2月1日，港股在连续四日下跌后出现缩量反弹，恒指上涨609点，收于28893点，涨幅2.15%。国指上涨245点，涨幅2.18%。然而，大市成交量降至2012亿港元，为1月12日以来最低。
• 北水影响：港股通净流入164.3亿元，较上周五增加约30%，显示北水影响力增强。
• 市场展望：尽管出现反弹，但市场仍处于反复调整阶段，后市仍有向下探底的可能。恒指的阶段性高峰可能在29000点以上，但需进一步观察确认。
• 操作建议：建议投资者保持谨慎，做好仓位管理，并在市场下跌时逐步优化持股组合。长期来看，可关注互联网科技股（如腾讯、美团）、光伏股（如信义光能）及新能源车股（如比亚迪）的吸纳机会。

公司评论 - 远大住工（2163）

• 公司概况：远大住工是中国最大的PC构件和PC生产设备制造商，业务涵盖PC构件制造、PC设备制造及工程承包。
• 产能情况：公司全资工厂和联合工厂合计总产能约为680万立方米，其中PC构件制造为主要收入来源，占比达68.3%（2019年）。
• 业绩表现：2020年预计净利润同比下降50%-75%，主要由于疫情导致设备收入下降及联合工厂管控方式调整的影响。
• 未来展望：随着疫情缓解和联营工厂改革完成，公司整体业绩有望重回正轨。公司拟公开发行A股，将进一步扩大产能，巩固行业龙头地位。

宏观经济评论 - GME事件点评

• 事件背景：GME事件是由Reddit的WSB社区推动，结合社交媒体、散户情绪、期权杠杆和做空策略引发的市场波动。
• 做空机制：做空机构Melvin通过做空GME，但在股价快速上涨时遭遇Short Squeeze，导致亏损扩大。同时，Gamma Squeeze进一步加剧了市场波动。
• 监管挑战：事件暴露了社交媒体在金融市场的潜在风险，以及监管机构在应对散户行为时的局限性。SEC面临“法不责众”的困境，需加强对背后机构的监管。
• 市场影响：事件可能引发连锁反应，影响其他被做空标的。长期来看，社交媒体与年轻投资者的结合可能改变市场生态，导致美股逐渐“A股化”，市场效率可能下降。

行业与个股估值与评级信息

装配式建筑行业

• 政策支持：国家出台多项政策推动装配式建筑发展，目标到2025年装配式建筑占新建建筑面积比例达30%。
• 市场前景：PC构件市场规模预计在2024年达到2855亿元，年复合增长率高达44.5%。
• 行业优势：装配式建筑节能环保，缩短工期45%，节省人力75%，未来将成为建筑行业的主流选择。

零售消费行业

• 重点个股：李宁、安踏、特步、波司登、中国红领巾等。
• 估值与评级：多数个股被评级为“买入”，目标价高于现价，PE倍数及息率数据显示成长性良好。

软件及服务行业

• 重点个股：腾讯、网龙、金山软件、中软国际、IGG等。
• 估值与评级：多数被评级为“买入”，部分如腾讯具有极高的市值和PE倍数，显示其作为科技龙头的潜力。

地产及物业行业

• 重点个股：华润置地、中国海外、绿城中国、越秀地产、融创中国等。
• 估值与评级：多数被评级为“买入”，目标价高于现价，显示市场对其未来发展的信心。

金融行业

• 重点个股：远东安信、国信证券国际、惠理集团、海通国际、复星国际、港交所、中金公司、中国平安等。
• 估值与评级：多数被评级为“买入”，目标价和现价之间存在差异，反映市场对其价值的重新评估。

公用事业行业

• 重点个股：粤海投资、东江环保、中国燃气、华润电力、北控水务、光大国际、华润燃气、中国水务、天伦燃气、光大绿色环保、北控清洁能源、新奥能源、北京首都机场、南方航空等。
• 估值与评级：多数被评级为“买入”，目标价高于现价，PE倍数及息率数据反映其稳定性和成长性。

商品原材料行业

• 重点个股：中国心连心、东岳集团、华泰集团等。
• 估值与评级：多数被评级为“买入”，目标价与现价之间存在上涨空间，PE倍数及息率数据表明其具有投资价值。

总结

• 市场趋势：港股反弹但成交量低迷，市场仍处于调整阶段，需警惕短期波动风险。
• 行业前景：装配式建筑行业受政策推动，未来发展潜力大。
• 投资建议：关注具有高成长性的行业龙头，如互联网科技、新能源车、光伏等，同时注意市场波动性，做好风险管理。
• 监管与市场生态：GME事件揭示了社交媒体对市场的潜在影响，以及监管在应对散户行为时的挑战，长期看市场可能趋向“A股化”。