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天风问答系列：疫情后的供应链总结

核心内容概述

本报告基于456份《疫情期间企业生产经营情况问卷调查》的结果，分析了疫情对长三角地区企业生产经营的影响，以及疫情后供应链可能发生的重构和变化。

受疫情影响最大的区域与行业

受影响区域

• 长三角整体：所有企业生产经营活动均受到波及。
• 重点区域：上海以外，江苏南通、苏州，浙江温州，安徽滁州是受影响较大的地区。
• 主要问题：生产资料短缺、仓储运输受阻、疫情导致员工不足。

受影响行业

• 重点行业：通信设备、汽车、化工、机械设备、医药、半导体和电子。
• 细分领域：
  • 汽车：整车（燃油和新能源）、线束、汽车电子、底盘等零部件。
  • 医药：医疗器械设备及耗材。
  • 半导体与电子：测试设备、芯片、传感器、粘合剂、LED等。
  • 通信设备：服务器和加密通讯设备。
  • 化工：工业化学产品、橡胶塑料。
  • 机械：机床、流水线设备、机器人配套等。

数据支持

• 上海在发电设备、汽车、乙烯、集成电路等产品的产量占全国超过10%，生产受阻对下游企业影响较大。

能在长三角之外找到替代产能的行业

供应链特点

• 集中型供应链：效率高但脆弱。
• 分散型供应链：更具反脆弱性，恢复生产能力强。

可替代产能的行业

• 消费品类：家具家居、中药、家电、食品。
• 化工类：塑料橡胶、工业化学产品。
• 机械类：工程机械、自动化设备。
• 电子类：印刷电路板、分立器件、半导体材料、半导体设备。

难以替代的行业

• 汽车：新能源汽车、汽车零部件。
• 机械设备：机床。
• 电子：LED、集成电路、半导体设备、半导体材料、分立器件。
• 医药：医疗器械、创新药。
• 化工：有机化学原料。

涨价压力集中在哪些行业和产品

短期涨价压力

• 主要因素：生产和运输受影响程度、产能集中度、需求情况、下游补库意愿。
• 受影响行业与产品：
  • 汽车：整车、线束、汽车电子、底盘等零部件。
  • 农业与食品：需求旺盛，补库意愿强。
  • 电子与半导体：分立器件、LED、半导体材料。
  • 上游工业品：有色金属、塑料橡胶、工业化学产品。
  • 医疗器械：需求上升，供给受限。
  • 轻工与公用事业：已提价，有进一步提价计划。

长期涨价潜力

• 主要行业：工业化学产品（如助焊剂、PTFE密封）、新材料、塑料橡胶、食品和包装印刷。
• 原因：供需缺口，扩产意愿低，长期存在涨价空间。

疫情后供应链可能发生的变化

供应链重构趋势

• 安全与成本：成为供应链重构的核心因素。
• 低端产业转移：成本驱动，向越南等地区转移，如纺织服装、家具家居。
• 高端产业转移：安全性驱动，可能向日韩或东南亚转移，如电子元件、电子设备、通讯设备、复杂机械电气产品。

产能转移倾向

• 半导体行业：40%企业考虑转移长三角产能，首选东南亚、日韩、中国台湾。
• 非金属新材料与工业化学产品：主要因成本因素考虑转移。

风险提示

• 问卷可信度：低于预期。
• 样本代表性：较弱。
• 企业行为变化：复工复产进度和资本开支计划可能超预期。

主要观点与关键信息

• 区域影响：长三角整体受疫情影响，其中南通、苏州、温州、滁州等地的生产和运输受影响尤为严重。
• 行业影响：汽车、机械、电子、医药、化工等行业的生产与运输受限，涨价压力较大。
• 替代产能：部分行业如家具家居、食品等可在长三角外找到替代产能，而汽车、半导体等则难以替代。
• 涨价因素：短期涨价主要由供需错配、产能集中、需求上升及补库意愿决定。
• 长期趋势：工业化学产品、新材料、塑料橡胶、食品等具有长期涨价潜力。
• 供应链变化：疫情后，部分企业将产能向外转移，安全和成本成为主要考量，可能影响中国产业升级。

结论

疫情对长三角地区供应链造成显著冲击，尤其在汽车、机械、电子、医药等行业。短期内，这些行业面临涨价压力，而长期来看，部分行业因扩产意愿低、供需缺口大，存在持续涨价的潜力。疫情后，供应链重构趋势明显，低端产业向海外转移可能成为机遇，而高端产业的转移则可能带来风险。企业需关注成本与安全因素，以应对未来供应链的不确定性。