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工业硅市场分析双周报（2024/9/6）

一、 市场概览

本报告对2024年9月6日期货和现货工业硅市场运行情况进行了分析，认为当前市场呈现出如下特点：期现货价格底部盘整，市场整体供需相对持平或略有供过于求；下游需求显露不同程度的回暖迹象，但具体情况仍有待观察；市场交易趋于谨慎，观望情绪浓厚。

二、 价格与基差

1. 期货市场：自8月中旬以来，主力合约2411价格跌势趋缓，近期运行于9300-10000元/吨区间，9月6日该合约结算价达9630元/吨。
2. 现货市场：主要生产厂家报价出现上调，华东地区421#工业硅均价报12150元/吨（较前一周上调50元），通氧553#均价报11750元/吨（较前一周上调250元/）。尽管期货止跌及大厂挺价，现货市场成交显僵持，下游采购意愿一般，市场成交不活跃，贸易商参与度不高。
3. 基差变化：近期基差（华东现货均价 - 期货主力合约）处高位，月间价差表现震荡偏强格局；上海硅业指数（SI）553#和2411合约基差维持在较高水平，显示现货价格远高于期货。

三、 供给端分析

多地主产区8月开工率维持高位，全国工业硅月产量基本平稳，未出现显著增长。虽然部分大厂因挺价对市场形成支撑，但下游采购气氛不浓，实际成交有限，厂家出货压力尚存，全行业总库存仍处偏高水平。

四、 需求端分析

1. 多晶硅：得益于四川限电缓解带来的产能复产预期，8月多晶硅产量环比小幅下降但仍为高位，对9月供应量判断维持在135万吨区间。行业逐步进入新的备货周期，但高库存和市场分化导致整体签单情况一般。
2. 有机硅：8月有机硅单体企业因新产能投产及利润驱动，月产量环比进一步提高达到2.17万吨/月（增长72.7%）。但进入9月，由于多地检修降负，预计整体产量将下滑约15万吨。
3. 铝合金：8月行业整体开工率变动不大，不同企业情况各异。9月尽管开启“金九”，仍缺乏普涨行情，部分企业订单出现同比下降，实际消费需求尚未启动。

五、 市场展望

当前工业硅市场整体来看，虽然供应端产量依然偏高，多晶硅、有机硅产量修正下预计短期压力小幅减轻，但新增消费动能不及预期。需求端在消费淡季背景下仍有增量困难，价格持续下跌动力不足。综合判断，预计短期内工业硅市场将呈现区间震荡趋势。

投资策略建议

1. 建议投资者积极关注政策及消费旺季确认、库存上升等线索；
2. 后市短期操作宜谨慎，多看少动，前期空单可考虑止盈离场；
3. 期待旺季兑现与供需再平衡。

数据方面显示工业硅社会总库存为479万吨，处于荣枯线之上，对市场有一定压力。仓单方面略有减持，但仍需警惕价格波动。进出口方面虽有出口，但预期边际影响减小。

以上信息基于定期市场追踪报告，提供决策参考，但实际投资需结合实际市场变化和风险因素。