20241011-华金期货-工业硅双周报_12页_1mb

工业硅市场双周分析总结

报告期内，工业硅市场保持震荡整理趋势。期货主力2411合约价格在9300-10000元/吨区间运行，收于9650元/吨。现货价格节后上涨，华东421#均价升至12150元/吨（涨50），通氧553#均价至11800元/吨（涨100），但整体成交有限，受贸易商补库需求支撑。

供应端方面，8-9月工业硅开工率和产量同比下降，预计10月产量继续下滑，川滇地区部分产能或减产，主因水电枯季后限产预期增强，导致整体供应压力加大。

需求端呈现调整态势。多晶硅需求稳定，但四川通威等企业11月检修或影响产量，目前库存小幅下降；有机硅企业开工率较节前小幅下滑，10月检修计划影响供给，DMC价格虽稳，但供需过剩压力犹存；铝合金开工率恢复节前水平，节后补库有限，成本与利润波动不大。

整体供需格局仍供大于求，市场观望情绪浓厚。供应端虽有挺价意图，但上涨动力不足；期货盘面整理运行，建议投资者多看少动，等待供需变化机会。此外，进口出口数据未显著变动，社会库存高位，维持在479万吨，环比略降，但去库缓慢。

总体而言，工业硅市场短期波动有限，中长期供需平衡探索中，需关注西南地区政策变化和下游需求恢复情况。