计算机行业深度报告：物联网，研究框架-20210630-首创证券-45页_3mb

物联网及5G+鸿蒙发展分析总结

核心内容

本文聚焦于物联网及5G与鸿蒙系统的协同发展，分析了物联网的市场前景、产业链结构、技术驱动力及投资逻辑。核心观点认为，5G和鸿蒙系统的结合将加速物联网时代到来，带来万亿市场机遇。

主要观点

• 物联网即万物互联：物联网是互联网的延伸，强调人与物、物与物之间的交互。其发展已超过20年，但目前仍处于早期阶段。
• 三大驱动力：物联网发展主要受到政策支持、技术进步和企业参与的推动。各国政府积极出台政策鼓励发展，技术进步如5G、NB-IoT、MEMS传感器等为物联网提供了基础设施和应用支持，企业如华为、中兴、三大运营商等在物联网生态中发挥主导作用。
• 5G与NB-IoT互补共存：5G在高速率、低延时、广连接方面表现突出，适用于车联网、智能制造等场景；NB-IoT则适用于智慧城市、智能农业等场景，具备低成本、远距离覆盖等优势。两者将长期共存，共同推动物联网发展。
• 鸿蒙系统推动万物互联：鸿蒙2.0系统支持多种终端设备，具有分布式架构和低延时优势，能够实现跨设备协同。其商业化模式可参考谷歌GMS服务，通过HMS服务形成生态闭环，提升用户体验与开发者参与度。
• 产业链价值转移：物联网产业链前期集中在传感器等硬件，后期向数据与服务转移。平台层将成为价值最大环节，通过合作与并购实现技术与业务的持续增长。

关键信息

物联网市场规模

• 截至2018年底，中国物联网市场规模已达1.43万亿元。
• 预计到2025年，中国物联网连接数将达到80.1亿，年均复合增速14.1%。
• 全球传感器市场规模持续增长，2019年达到2265亿美元，中国传感器市场增速超10%。

5G基础设施

• 中国移动、中国电信、中国联通是5G建设运营的主力军，中国移动已建成全球最大规模的5G SA基站，覆盖近30%人口。
• 华为、中兴主导了国内5G基础设施市场，拥有大量标准必要专利（SEP），是5G发展的重要参与者。

无线通信模组

• 无线模组是物联网终端接入网络的关键，市场集中度提升，国内厂商占据半壁江山。
• 2019年全球无线模组出货量中，中国厂商占比达46%，包括移远通信、广和通等。

平台管理层

• 物联网平台分为设备管理平台、连接管理平台、应用使能平台、业务分析平台。
• 通用平台如华为云、阿里云等，行业平台如涂鸦智能、用友网络等，均在推动物联网生态发展。
• 2023年全球工业互联网平台市场规模预计达138亿美元，年均复合增长率33%。

终端应用层

• 智能控制器是智能终端的“大脑”，市场向中国转移，头部企业如拓邦股份、和而泰受益。
• 物联网终端涵盖车辆管理、移动物品管理、个人追踪通讯、动物溯源管理等领域，主要厂商包括移为通信、威胜信息等。
• 智能硬件如智能家居、智能汽车、智能可穿戴设备等，是物联网落地的重要场景。

投资建议

重点推荐以下板块及个股：

• 物联网模组：中科创达、移远通信、广和通、美格智能
• 智能控制器：拓邦股份、和而泰
• 物联网PaaS平台：涂鸦智能
• 物联网终端：移为通信、威胜信息
• 智能硬件：石头科技、九号智能、极米科技
• 工业物联网：用友网络、宝信软件、东方国信
• 电力物联网：朗新科技、远光软件、恒华科技
• 车联网：中科创达、四维图新、德赛西威

风险提示

• 5G发展低于预期
• 工业互联网、车联网商用进程不及预期
• 宏观经济下行，5G投资不及预期
• 国家电网泛在电力物联网投入不及预期

产业链结构

物联网产业链分为四个层次：

1. 传感识别层：传感器是数据采集的核心，MEMS传感器因其低功耗、低成本、高集成度而备受关注。
2. 网络传输层：通信模组和运营商主导5G网络建设，为物联网提供基础设施支持。
3. 平台管理层：平台是物联网数据处理和信息交互的核心，包括通用平台和行业平台。
4. 终端应用层：终端设备是物联网技术落地的最终体现，包括智能控制器、物联网终端和智能硬件等。

未来趋势

• 物联网将从硬件驱动向数据与服务驱动转变。
• 随着5G和鸿蒙系统的成熟，物联网应用场景将更加丰富，包括智慧城市、自动驾驶、远程医疗等。
• 国内厂商在传感器、模组、平台和终端等领域具备增长潜力，有望在全球市场中占据更大份额。