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沪胶周报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货有限责任公司陈栋于2021年7月2日发布的沪胶周报，内容涵盖本周行情评述、市场信息、现货库存行情、行情点评及后市展望等部分。主要分析了天然橡胶（沪胶）和标胶期货2108合约的市场表现，同时涉及国内外天胶市场、合成胶价格走势、轮胎行业动态及宏观经济因素对橡胶市场的潜在影响。

主要观点

1. 沪胶期货走势

• 沪胶2109合约：本周沪胶期货价格整体呈震荡下跌趋势，从高点13215元/吨回落至12705元/吨，跌幅达3.97%。
• 标胶2108合约：标胶期货价格亦呈下跌走势，从10825元/吨回落至10170元/吨，跌幅达5.79%。
• 市场表现：沪胶期货本周价格区间窄幅震荡，现货市场报盘跟随期货市场调整，终端采购意愿一般，整体市场呈现疲软态势。

2. 宏观经济环境

• 美联储政策：随着欧美经济复苏，美联储释放鹰派信号，流动性趋紧，市场风险偏好下降，对胶价形成压制。
• 经济增长预期：国际评级机构标普预测2021年中国GDP增长8.3%，世界银行则将中国经济增长预期上调至8.5%，显示经济复苏前景较好，但需依赖疫苗接种进度。

3. 疫情与变异毒株影响

• 德尔塔变异毒株：已在92个国家和地区传播，对全球疫苗接种和经济复苏造成一定干扰，尤其在东南亚国家影响显著。
• 疫苗接种进展：中国预计在夏初完成40%人口接种，全面复苏依赖疫苗接种进展，对天胶需求存在不确定性。

4. 供应端分析

• 产量情况：2021年5月天胶生产国协会成员国产量达83.42万吨，同比增长8.24%。但受极端天气及疫情扩散影响，6-12月产量环比增长势头受阻。
• 预计总产量：2021年天胶生产国协会成员国总产量预计为1127.91万吨，较过去五年均值略有下降。

5. 下游需求情况

• 轮胎行业：山东地区全钢胎开工负荷降至45.32%，半钢胎开工负荷降至45.29%，均较上周显著下滑，表明需求疲软。
• 车市数据：5月我国重卡销量环比下降18%，新车产销也呈下滑趋势，显示下游需求疲弱。

关键信息

1. 市场数据

• 沪胶2109合约：本周结算价为12745元/吨，周内跌幅3.97%。
• 标胶2108合约：本周结算价为10175元/吨，周内跌幅5.79%。
• 现货价格：主要胶种价格均维持稳定或小幅下跌，如SCRWF、TSR20#、20年SCR5#等。

2. 库存情况

• 沪胶期货库存：本周库存为184286吨，较上周小幅增加752吨。
• 青岛保税区库存：一般贸易库库存为43.86万吨，较上期减少1.66万吨；区内库存为8.33万吨，较上期减少0.39万吨。

3. 合成胶市场

• 丁二烯：价格延续整理，市场交投偏弱，短期或维持区间整理。
• 顺丁橡胶：价格涨后整理，主要市场区间为12100-12500元/吨，受原料成本支撑。
• 丁苯橡胶：价格区间微调，市场需求疲软，现货交易量稀疏。

4. 轮胎行业动态

• 开工率：山东地区全钢胎开工负荷降至45.32%，半钢胎开工负荷降至45.29%，均较上周和去年同期显著下滑。
• 库存压力：当前库存压力仍处高位，发货情况不佳。

后市展望

• 沪胶2109合约：预计维持在12500-13000元/吨区间内震荡整理。
• 标胶2108合约：预计维持在10000-10500元/吨区间内震荡整理。
• 总体趋势：胶价受供需基本面偏弱及宏观流动性收紧影响，预计将维持震荡偏弱走势。

宝城期货营业部信息

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