20210802-国信证券-传媒双周报_芒果21Q3有望修复向上_重点关注ChinaJoy开幕_9页_1mb

报告摘要

2021年8月2日发布的传媒行业双周报指出，传媒板块近两周下跌8.87%，跑输沪深300和创业板指。尽管行业整体表现不佳，但部分公司因内容表现优异或行业事件催化而受到关注。

市场表现：传媒板块整体表现低迷，排名倒数第三，跌幅达2021年指数新低。
个股表现：涨幅靠前的公司包括联创股份、ST联建、中文传媒、实益达和*ST众应；跌幅靠前的公司包括完美世界、数码视讯、万达电影、ST长动和ST数知。
芒果TV展望：Q3芒果TV将推出多部优质剧集和综艺，如《我在他乡挺好的》《中餐厅5》《女儿们的恋爱第四季》等，有望带动公司股价修复。
ChinaJoy影响：第十九届ChinaJoy于7月30日开幕，以IP为核心，涵盖游戏、动漫、影视、文学等多个领域，线上嘉年华同步推出，提升行业影响力。
投资建议：
- 短期推荐超跌且有新品催化的游戏板块龙头，如三七互娱、吉比特、心动公司。
- 推荐视频平台芒果超媒、哔哩哔哩、快手科技；SaaS方向中国有赞、阜博集团；IP消费方向泡泡玛特、阅文集团。
- 关注线下娱乐复苏，推荐电影（光线传媒、万达电影）、电视剧（华策影视）、电梯广告（分众传媒）、网吧娱乐（顺网科技）。
- 中长期关注IP运营（掌阅科技、阅文集团、中信出版、视觉中国、奥飞娱乐）、云游戏（顺网科技）等方向。

行业动态：QuestMobile数据显示，2021年上半年在线视频行业月活用户规模同比增速转正，行业渗透率维持在75%左右。
ChinaJoy亮点：本届展会规模恢复，设立多个主题展区，包括潮品馆、VR/AR、科幻等，吸引众多国内外企业参展。
重点公司盈利预测：
- 芒果超媒：2021E EPS 1.39元，PE 39.95倍。
- 三七互娱：2021E EPS 1.37元，PE 14.01倍。
- 吉比特：2021E EPS 20.16元，PE 21.95倍。
- 泡泡玛特：2021E EPS 0.78元，PE 74.62倍。
- 快手-W：2021E EPS -3.37元，PE -35.28倍。
- 哔哩哔哩-SW：2021E EPS -9.25元，PE -78.32倍。
- 顺网科技：2021E EPS 0.30元，PE 50.12倍。
- 阅文集团：2021E EPS 1.35元，PE 54.89倍。
- 分众传媒：2021E EPS 0.41元，PE 18.91倍。