> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱早报 2026-6-3 总结 ## 核心内容概述 纯碱市场在2026年6月3日呈现整体偏空态势，主要受到供给充足与需求疲软的双重影响。以下为报告的核心内容、主要观点和关键信息。 --- ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **供给**：纯碱检修持续，但供给仍保持高位，产量及开工率受限制。 - **需求**：下游浮法玻璃和光伏玻璃日熔量整体下滑，需求端承压。 - **库存**：全国纯碱厂内库存为169.70万吨，较前一周下降4.45%，但仍高于5年均值。 - **基差**：河北沙河重质纯碱现货价为1155元/吨，纯碱主力合约收盘价为1206元/吨，基差为-51元，期货升水现货。 - **盘面**：价格运行在20日线下方，20日线持续向下。 - **主力持仓**：主力净空，空头减仓，市场情绪偏弱。 ### 2. 市场预期 - 短期内纯碱市场预计将继续低位偏弱运行，主要受需求疲软和供给高位影响。 --- ## 关键信息 ### 1. 利多因素 - **下游浮法玻璃生产持稳**：浮法玻璃进一步冷修乏力，维持稳定生产。 - **季节性检修高峰**：纯碱行业进入季节性检修高峰期，产量损失较多。 ### 2. 利空因素 - **远兴能源二期产线开工负荷提升**：预计产量将维持高位，对市场形成压力。 - **光伏玻璃减产**：重碱下游光伏玻璃减产，导致对纯碱需求走弱。 --- ## 主要逻辑和风险点 ### 1. 主要逻辑 - 纯碱行业供给维持高位，而下游需求持续疲软，导致供需错配。 - 库存处于历史同期高位，进一步加剧市场压力。 ### 2. 风险点 - **下游冷修不及预期**：若浮法玻璃和光伏玻璃冷修进度不及预期，可能缓解需求疲软。 - **宏观利好超预期**：若宏观经济出现利好，可能对纯碱市场形成支撑。 --- ## 市场数据概览 ### 1. 期货行情 | 指标 | 前值 | 现值 | 涨跌幅 | |--------------|---------|---------|---------| | 主力合约收盘价 | 1221元/吨 | 1206元/吨 | -1.23% | | 重质纯碱沙河低端价 | 1170元/吨 | 1155元/吨 | -1.28% | | 主力基差 | -51元 | -51元 | 0.00% | ### 2. 现货市场 - **河北沙河重质纯碱市场低端价**：1155元/吨，较前一日下跌15元/吨。 ### 3. 产量与库存 - **纯碱周度产量**：71.60万吨，其中重质纯碱产量37.09万吨，为历史高位。 - **全国纯碱厂内库存**：169.70万吨，较前一周下降4.45%，库存在5年均值上方运行。 ### 4. 浮法玻璃 - **全国浮法玻璃日熔量**：14.69万吨。 - **开工率**：69.88%，整体持稳。 ### 5. 光伏玻璃 - **在产产能**：2025年12月为89500吨/日，2026年1月为89000吨/日。 - **价格走势**：光伏玻璃2.0mm单镀（面板）价格在2026年1月为9.50元/平米，较2025年同期有所下降。 --- ## 结论 综上所述，纯碱市场短期内面临较大的下行压力，主要由于供给充足与需求疲软的矛盾。尽管存在季节性检修带来的产量损失，但整体市场仍处于供大于求的状态，库存高企进一步加剧了这种趋势。投资者需关注下游冷修进度及宏观经济变化，以判断市场走势。