> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工研究团队总结 ## 核心内容概述 本总结聚焦建信期货能源化工研究团队对**纯碱**与**玻璃**期货市场的分析，包括行情回顾、操作建议以及相关数据图表。文档主要由研究员冯泽仁撰写，同时提供了其他研究员的联系方式和团队信息，以增强专业性和参考性。 --- ## 主要观点与操作建议 ### 纯碱市场分析 - **当日行情**： - 6月3日，纯碱主力期货SA609由涨转跌，收盘价1206元/吨，跌幅为1.39%，日增仓31343手。 - 当前纯碱市场处于**紧平衡状态**，周产量降至71.60万吨，环比下降1.48%，处于今年低位。 - 库存降至169.70万吨，环比下降4.45%，但同比增长4.48%。 - 产能利用率环比下降1.13%，同比降至近三年低位。 - **操作建议**： - 中长期基本面偏空，**建议逢高做空**。 - 供应端将随着检修结束而回升，供需错配将持续。 - 下游需求缺乏持续性增长动能，对价格上行空间形成压制。 ### 玻璃市场分析 - **当日行情**： - 玻璃期货盘面价格自本周以来维持**底部震荡**。 - 本周浮法玻璃产量102.08万吨，环比+0.34%，但整体仍处于近年偏低水平。 - 企业库存7682.3万重量箱，环比+0.48%，高库存叠加利润结构失衡，压力加剧。 - 深加工订单天数均值为8.6天，同比-16.8%，需求修复缓慢。 - 南方雨季抑制短期需求，地产竣工数据对远月需求预期形成压制。 - **操作建议**： - 短期内预计**延续底部震荡**。 - 中长期存在**进一步减产预期**，雨季过后需求或回升，可尝试**短多**。 - 建议**严控风险**，合理管理仓位并设置止损。 --- ## 关键数据概览 ### 图表说明 | 图表编号 | 内容描述 | |----------|----------| | 图1 | 纯碱活跃合约价格走势 | | 图2 | 玻璃活跃合约价格走势 | | 图3 | 纯碱周度产量（万吨） | | 图4 | 纯碱企业库存及可用天数（万吨、天） | | 图5 | 各地区重碱市场价格（元/吨） | | 图6 | 浮法玻璃周度产量（吨） | --- ## 数据分析 ### 纯碱数据 - **产量趋势**：周度产量持续回落，2026年4月产量为83万吨，处于近年较高水平。 - **库存趋势**：库存从2024年5月的约80万吨增至2026年4月的约160万吨，但近期库存已回落至169.70万吨。 - **价格走势**：SA609和SA701合约价格在2026年4月分别达到1270元/吨和1310元/吨，随后回落。 ### 玻璃数据 - **产量趋势**：浮法玻璃产量从2024年5月的120万吨降至2026年4月的102万吨，处于近年偏低水平。 - **库存趋势**：企业库存持续增加，2026年4月达到7682.3万重量箱。 - **价格走势**：FG609和FG701合约价格在2026年4月分别为1100元/吨和1180元/吨，随后继续下跌。 --- ## 建信期货团队信息 ### 研究团队 | 研究员 | 负责领域 | 电话 | 邮箱 | 期货从业资格号 | |--------|----------|------|------|----------------| | 李捷 | 原油燃料油 | 021-60635738 | lijie@ccb.ccbfutures.com | F3031215 | | 任俊弛 | PTA、MEG | 021-60635737 | renjunchi@ccb.ccbfutures.com | F3037892 | | 彭婧霖 | 聚烯烃 | 021-60635740 | pengjinglin@ccb.ccbfutures.com | F3075681 | | 刘悠然 | 纸浆 | 021-60635570 | liuyouran@ccb.ccbfutures.com | F03094925 | | 冯泽仁 | 玻璃、纯碱 | 021-60635727 | fengzeren@ccb.ccbfutures.com | F03134307 | ### 研投中心 | 团队 | 电话 | |------|------| | 宏观金融研究团队 | 021-60635739 | | 石油化工研究团队 | 021-60635738 | | 有色金属研究团队 | 021-60635734 | | 农业产品研究团队 | 021-60635732 | | 黑色金属研究团队 | 021-60635736 | | 量化策略研究团队 | 021-60635726 | --- ## 免责声明 - 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。 - 信息或观点可能发生变化，不构成投资建议。 - 未经授权，不得以任何形式复制、引用或分发本报告内容。 - 如需引用，请注明出处“建信期货研究发展部”。 --- ## 建信期货业务机构 | 分公司/营业部 | 地址 | 电话 | 邮编 | |---------------|------|------|------| | 总部大宗商品业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 | 021-60635548 | 200120 | | 深圳分公司 | 深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 | 0755-83382269 | 518026 | | 山东分公司 | 济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 | 0531-81752761 | 250014 | | 广东分公司 | 广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 | 020-38909805 | 510620 | | 北京营业部 | 北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 | 010-83120360 | 100032 | | 福清营业部 | 福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 | 0591-86006777/86005193 | 350300 | | 郑州营业部 | 郑州市未来大道69号未来大厦2008A | 0371-65613455 | 450008 | | 宁波营业部 | 浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 | 0574-83062932 | 315000 | | 总部金融机构业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 | 021-60636327 | 200120 | | 西北分公司 | 西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 | 029-88455275 | 710075 | | 浙江分公司 | 杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 | 0571-87777081 | 310000 | | 上海浦电路营业部 | 上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) | 021-62528592 | 200122 | | 上海杨树浦路营业部 | 上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 | 021-63097527 | 200082 | | 泉州营业部 | 泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 | 0595-24669988 | 362000 | | 厦门营业部 | 厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 | 0592-3248888 | 361000 | | 成都营业部 | 成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 | 028-86199726 | 610020 | --- ## 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com