20230709-中泰期货-黑色产业链周报_产业矛盾不突出_关注宏观预期和兑现影响_187页_8mb

黑色产业链周报（2023年7月9日）分析总结

• 宏观环境
  国务院总理李强主持召开经济形势专家座谈会，提出围绕稳增长、稳就业、防风险等实施“政策组合拳”。政策定力较强，难有强刺激，宏观预期与现实偏差较大，需等待7月底政治局会议精神落地。市场呈现震荡态势。

• 产业矛盾
  钢材、动力煤等品种供需矛盾不突出，宏观预期变化成为主要驱动因素。如钢材现货价格略跌，基差小幅走强；铁矿石供给增加，港口库存累库，基本面转为弱势；锰硅、硅铁成本支撑有限，钢招区间压力明显。

交易策略

• 黑色中长期
  建议逢高做空原料（如铁矿石），钢材10-01正套逢低布局。
• 区域与品种
  华北、东北地区需求强于南方，卷螺差建议观望，硅铁-锰硅价差套利关注近月逢高做空。
• 风险提示
  宏观政策超预期、粗钢限产执行力度、海外需求变化等。

💎 行业动态

• 供应端
  铁水产量2468万吨，开工率84.5%，进口锰矿报盘下调。
• 需求端
  房地产投资、水泥产量下行，基建投资增速尚可，制造业需求偏弱。
• 库存
  钢厂库存减少，港口库存累库；焦煤港口库存处于高位；电厂存煤下降，可用天数24天。

📘 关注重点

• 7月底政治局会议精神落地。
• 粗钢限产政策执行情况。
• 海外煤焦需求变化。

【免责声明】
本文数据来源：钢联数据、中泰期货、IFinD，仅供研究参考。