20230605-东吴证券-眼科医疗服务专题_需求释放及技术创新促使眼科赛道长坡厚雪_一超多强共享行业红利_59页_4mb

眼科医疗服务行业分析报告总结

报告从业务增长和公司对比角度分析了眼科医疗服务市场，重点阐述了疫后行业复苏原因、市场规模、竞争格局及投资建议。本报告基于需求释放、技术创新和政策支持，眼科医疗服务行业呈现高景气特征，2023年Q1季度平均增速显著。

业务增长方面，人口基数大、老龄化提升需求，屈光手术渗透率低仍有提升空间，白内障和基础眼病手术率待提高。消费眼科（屈光和视光）增长迅猛，高端术式升级推动毛利率提升。预计2025年市场规模约2471亿元，CAGR 19.44%；2030年或达5211亿元，CAGR 16.09%。

公司对比视角描绘了“一超多强”竞争格局，爱尔眼科规模领先，华厦和普瑞快速扩张，何氏和朝聚地区特色突出。财务数据分析显示后进玩家利润增长强劲，消费眼科占比提升、单店爬坡和规模效应是盈利驱动因素。各公司通过技术升级、人才引进和股权激励支撑长期增长。

投资建议：重点推荐爱尔眼科、华厦眼科和普瑞眼科，建议关注何氏眼科和朝聚眼科。风险包括医疗纠纷、政策变化、竞争加剧和扩张管理挑战等。

本报告强调行业长坡厚雪特征，建议投资者把握消费眼科和基础眼病增长机会