20251212-宝城期货-有色日报_铜价维持强势_6页_913kb

有色金属日报摘要

核心观点

• 沪铜：延续强势运行，创历史新高，持仓量高，短期宏观利好（美联储偏鸽）主导，但产业利空（下游消费抑制，企业控制库存）被动跟随。
• 沪铝：维持震荡，宏观氛围中性，产业端观望情绪升温，现货贴弱，铝价上涨乏力，关注前高压力。
• 沪镍：偏弱震荡，持仓上升，宏观板块普涨但镍弱支撑不足，产业库存高位去化慢，资金以空配为主，关注前低支撑。

市场动态

• 铜：下游精铜杆企业开工率下降，受铜价压制，消费情绪抑制，预计下周继续微降。下游补库意愿边际改善。
• 铝：铝土矿港口库存减少，海外库存动态显示去化。国内需求淡季，库存较多。
• 镍：市场处于淡季，供应过剩，需求收缩，不锈钢减产计划导致采购减少。

关键因素

• 宏观：美联储议息会议偏鸽，利好有色；国内氛围一般。
• 产业：铜价抑制需求，铝价上涨乏力，镍库存压力大。
• 短期趋势：铜可能上行动能强，铝关注压力位，镍支撑位重要。

投资建议

仅供参考，不构成投资建议，关注图表数据以辅助决策。

免责声明

本报告基于公开数据和作者观点，不保证准确性或完整性，客户需独立判断。