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可穿戴设备：下一个美股映射点

核心内容

本文聚焦于可穿戴设备作为新兴技术周期中的下一个投资引爆点，结合美股映射逻辑，分析其产业链、市场前景及政策支持。文章指出，随着移动互联和能源革命的深入发展，可穿戴设备将成为推动消费电子变革的重要力量，其发展将带来巨大的投资机会。

主要观点

• 美股映射逻辑延续：申万证券曾提出“美股映射”策略，认为A股可受益于美股的技术创新周期。过去的技术周期如移动互联、3D打印、电池储能等已在A股有所体现，而可穿戴设备作为下一个技术周期节点，或将再次引发A股映射。
• 可穿戴设备引领消费电子变革：可穿戴设备具备“智能型”和“便携性”双重属性，是未来消费电子的重要发展方向。它不仅能够与智能手机互补，甚至可能部分替代，为用户带来更便捷的使用体验。
• 产业链结构清晰：可穿戴设备产业链分为上游、中游和下游。上游包括MEMS传感器、柔性材料、电池等；中游涉及语音交互、骨传导耳机、无线通信模组等；下游则由微软、Google、苹果等科技巨头主导。
• 政策支持加速发展：新四化建设（工业化、城镇化、农业现代化、信息化）将推动信息消费成为国家战略，为可穿戴设备的发展提供政策助力。同时，4G及移动互联网的快速发展也为可穿戴设备的渗透奠定基础。

关键信息

可穿戴设备定义与特点

• 定义：可穿戴设备是将多媒体、传感器和无线通信等技术嵌入衣着或配件的设备，支持手势、眼动等交互方式。
• 应用功能分类：
  • 人体健康、运动追踪类（如Nike+、Jawbone Up、Fitbit Flex）
  • 综合智能终端类（如Google Glass）
  • 智能手机辅助类（如Pebble）
• 佩戴位置分类：
  • 手环类
  • 手表类
  • 眼镜类
  • 智能服装类

可穿戴设备的市场潜力

• 可穿戴设备将全面渗透个人生活，成为未来重要的消费电子产品。
• Gartner预测，到2016年，可穿戴式智能电子产品的市场规模将达到100亿美元。
• 与智能手机相比，可穿戴设备更便于使用，能够解放双手，满足不同年龄群体的多样化需求。

产业链分析

• 上游端：
  • MEMS传感器及其配件：作为人机互动的核心，MEMS传感器技术将向多功能融合发展，涉及企业包括歌尔声学、水晶光电、汉威电子等。
  • 柔性概念元件：如FPC、柔性屏，强调轻薄化、便携性，涉及企业包括得润电子、丹邦科技等。
  • 非晶态合金：具备高硬度、高强度、轻便等特性，用于设备外壳，涉及企业包括安泰科技、云海金属等。
  • 电池、处理器和储存器：低功耗、高续航能力是关键，涉及企业包括德赛电池等。
• 中游端：
  • 语音控制和交互技术：重点在于本土化和中文语音支持，涉及企业包括科大讯飞。
  • 骨传导耳机：未来可穿戴设备的标配，涉及企业包括共达电声、歌尔声学等。
  • 无线通信模组：需支持稳定高效的数据传输，涉及企业包括环旭电子等。
  • 移动医疗组件：可穿戴设备在医疗领域的应用拓展，涉及企业包括九安医疗、宝莱特等。

政策与技术驱动

• 新四化建设：信息化被提升至国家战略层面，为可穿戴设备的发展提供政策支持。
• 移动互联网发展：4G、LTE等技术的普及将推动可穿戴设备的广泛应用，提升用户体验。

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结论

可穿戴设备作为下一个美股映射点，具有广阔的市场前景和技术发展潜力。其产业链涵盖多个高附加值环节，政策支持和移动互联网技术的进步将为其发展提供强大动力。建议投资者关注上游的MEMS传感器、柔性材料及中游的语音交互、无线通信等关键技术领域，重点推荐歌尔声学、丹邦科技、长盈精密、德赛电池等企业。