20241104-浙商国际金融控股-港股策略月报_2024年11月港股市场月度展望及配置策略_23页_5mb

港股市场月度展望及配置策略分析总结

报告时间

2024年11月

市场回顾

2024年10月，港股市场经历先扬后跌，初期受情绪和资金推动，恒生指数一度突破23000点，直至内地股市开启后出现暴跌，恒指于单日内跌幅超9%。随后市场围绕政策预期博弈，逐步企稳，截至月末，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数月度涨幅分别为-44.3%、-38.6%及-53.2%。

宏观环境解读

基本面

9月经济数据表现仍偏弱，但在政策支持下较8月有所改善，暂时缓解了经济下滑压力。

政策面

政策端持续发力，10月密集举办重要会议，推出增量政策提振信心，市场博弈政策预期明显。

资金面

美国利率和美元指数反弹，港股资金面短期走弱，但考虑到降息周期开启，中长期资金面有望改善。

11月展望与配置建议

短期观点

11月市场变量较多，风险较高，维持谨慎乐观态度，建议投资者采取稳健策略，分散配置。

配置方向

• 行业优选：汽车、电子、科技、互联网等景气行业；
• 低估值国央企：受益于政策红利；
• 降息受益：医疗保健、香港本地股。

中长期

港股走势仍将回归基本面，需等待业绩确认信号，普涨行情后板块分化明显。

风险提示

• 国内经济复苏不及预期；
• 政策宽松力度不足；
• 美国降息节奏延迟。