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工业硅期货周报总结

核心内容

本周（20250811-0815），工业硅期货市场整体呈现区间震荡的走势，现货市场则保持稳定。市场整体处于宏观政策与基本面预期矛盾的状态中，短期供需格局偏弱，而中长期政策对市场形成正向引导。

1. 期货市场表现

1.1 合约价格

• 工业硅（si2511）主力合约周度上涨95点，收盘至8805点，最高价9085点，最低价8490点。
• 成交量较过去时段平均水平有所上涨，持仓量为276,272手。
• 本周工业硅期货呈现三阳两阴的走势，符合调整修正行情的特征。

1.2 品种行情

• 不同交割月份的工业硅合约价格波动不一：

  • si2509：收盘8,780点，涨115点，跌-55点。
  • si2510：收盘8,795点，涨115点，跌-50点。
  • si2511：收盘8,805点，涨110点，跌-70点。
  • si2512：收盘9,170点，涨120点，跌-55点。
  • si2601：收盘9,175点，涨130点，跌-65点。
  • si2602：收盘9,160点，涨130点，跌-50点。
  • si2603：收盘9,185点，涨145点，跌0点。
  • si2604：收盘9,240点，涨165点，跌30点。
  • si2605：收盘9,230点，涨145点，跌-55点。
  • si2606：收盘9,260点，涨160点，跌-45点。
  • si2607：收盘9,245点，涨130点，跌-25点。
  • si2608：收盘9,010点，涨-105点，跌-130点。

• 成交量总计：685,913手

• 持仓量总计：531,988手

2. 现货市场情况

2.1 现货行情

• SMM华东通氧553#硅价格在9300-9500元/吨，周环比上涨150元/吨。
• 441#硅（有机硅用）价格在10200-10600元/吨，周环比持平。
• 本周现货价格小幅波动，期货主力合约先涨后跌，市场整体处于观望平衡状态。

2.2 注册仓单

• 本周注册仓单为50,599手，增加259手，显示市场流动性有所改善，但短期供应仍有限。

3. 影响因素分析

3.1 供应端

• 国内龙头企业开始复产，四川云南开工率分别增加50%和30%。
• 企业大部分产量通过期货套期保值，短期内可销售量不大，无降价促销意愿。

3.2 需求端

• 下游多晶硅和有机硅企业上调开工率，但采购意愿不高，期待更低价格。

3.3 技术面

• 从主力合约K线图来看，先扬后抑，价格波动明显。
• 短期均线逐渐走平，有向上拐头迹象，若后续价格站稳短期均线上方，可能打开上涨空间。

4. 行情展望

• 短期：市场震荡偏弱，价格受供需双增影响，维持弱平衡状态。
• 中长期：产业政策对市场影响逐步显现，供需基本面将主导价格走势。
• 整体来看，市场仍需时间消化政策预期与基本面矛盾，短期波动可能持续。

风险提示

• 本报告由国金期货发布，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 报告基于公开资料、第三方数据或调研资料，信息可能存在偏差。
• 报告不构成投资建议，不承担任何法律责任。
• 期货市场风险较高，入市需谨慎。