20250818-弘业期货-工业硅_多晶硅周报_成本支撑_多晶硅高位震荡_17页_3mb

工业硅与多晶硅市场分析总结

报告日期： 2025年8月18日
撰稿人： 周贵升
机构： 弘业期货研究院

工业硅市场分析

1. 价格
   截至2025年8月15日，新疆工业硅553#通氧价格为8700元/吨，环比小幅上涨100元/吨。期货主力合约收于8805元/吨，本周震荡运行。

2. 供应端

   • 新疆大厂周度产量环比增加，复产硅炉释放产量，但本周新增开炉较少。
   • 西北地区开工率稳定，云南产量小幅增加，四川地区因水电丰期结束，开工率基本稳定。
     整体产量环比继续上升。

3. 需求端

   • 多晶硅开工率稳定，但对工业硅的消耗有所趋稳。
   • 有机硅行业开工率稳定，部分企业报价让利。
   • 铝合金企业开工偏弱，补库意愿低。
   • 工业硅出口环比显著增长，6月出口6.83万吨，同比小幅增长。

4. 成本与库存
   原料成本小幅上升，硅煤、石油焦价格反弹。全国工业硅库存54.5万吨，较上周减少0.25万吨，去库速度缓慢。

5. 后市展望
   工业硅供需双增，库存去化缓慢，预计短期内震荡运行。关注后续供应增量及多晶硅开工变化。

多晶硅市场分析

1. 价格
   截至2025年8月15日，N型致密料价格为47000元/吨，环比持平。期货主力合约收于52740元/吨，高位震荡。

2. 供应端
   8月产量受西南地区水电复产影响将大幅提升，预计在12.5万吨。部分硅料企业协同计划限产以缓解供需压力。

3. 需求端
   终端需求疲弱，各环节对多晶硅的增量消化能力有限，库存有上行压力。硅片产出稳定，电池和组件价格僵持，部分企业下调报价。

4. 成本与库存
   成本基本稳定。前期采购结束后库存上升，后续面临较大消化压力。

5. 后市展望
   多晶硅供需面暂无显著变化，成本支撑叠加政策消息扰动，预计短期内高位震荡。关注下游需求是否能够提振。

下游产品表现

• 硅片：价格持稳，不同尺寸产品报价波动收窄，部分二线企业成交价下调。
• 电池片：价格稳定，部分企业开始降价，市场博弈加剧。
• 组件：价格整体稳定，终端需求疲软，电站对价格上涨接受度存疑。
• 有机硅：价格小幅下行，开工率稳定。
• 铝合金：价格小幅反弹，但开工偏弱。

总体结论

工业硅和多晶硅市场呈现供需两难的局面，上游产量攀升，但下游需求尚未完全释放，库存压力逐渐显现。短期内，市场价格将在成本支撑和供需博弈中震荡运行，投资者需密切关注政策变化及下游环节的实际需求变化。