20250328-瑞达期货-铁矿石市场周报_库存继续提升_铁矿石期价重心上移_15页_1mb

铁矿石市场周报总结（2025.03.28）

核心内容概览

本周铁矿石市场整体呈现弱势偏强的走势，期现价格均有所上涨，但现货价格弱于期货价格。市场主要受到宏观政策、供需变化及技术面因素的共同影响。铁矿石库存持续增加，钢厂需求有所回升，但整体供应宽松，市场信心仍受关税政策等外部因素影响。

主要观点

1. 价格走势

• 期货价格：铁矿2505合约期价为785.5元/吨，较上周上涨28元/吨。
• 现货价格：青岛港麦克粉价格为830元/干吨，较上周上涨22元/干吨。
• 期现基差：本周基差为44.5元/吨，较上周下降5.5元/吨。

2. 发运与到港情况

• 发运总量：澳巴发运总量环比增加161.5万吨，其中巴西发运量大幅增长156万吨。
• 到港量：中国47港到港总量减少355.4万吨，北方六港到港量减少190.7万吨。

3. 库存变化

• 港口库存：全国47港进口铁矿库存增至14979.4万吨，环比增加64.91万吨。
• 钢厂库存：247家钢厂进口矿库存减少14.41万吨，库存可用天数降至31.04天。

4. 钢厂需求

• 铁水产量：周度日均铁水产量237.28万吨，环比增加1.02万吨，同比增加15.97万吨。
• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率82.11%，环比上升0.15个百分点。

5. 宏观与政策环境

• 国内政策：财政部提出扩大国内需求，央行副行长表示将择机降准降息。
• 海外政策：特朗普宣布对进口汽车征收25%关税，影响市场信心。

6. 技术分析

• 合约走势：铁矿2505合约日K线向上反弹，突破MA20压力线。
• MACD指标：DIFF与DEA低位反弹，但仍运行于0轴下方。
• 策略建议：建议在815-760区间进行高抛低买操作，止损参考20元/吨。

7. 期权市场

• 操作建议：市场或存回调可能，建议买入虚值认沽期权。

8. 供应端动态

• 矿山产能利用率：全国226座矿山样本产能利用率65.15%，环比下降0.12%。
• BDI指数：3月27日BDI为1621，环比下降22。

9. 钢材出口与进口

• 出口量：1-2月钢材出口量同比增长6.7%，达1697.2万吨。
• 进口量：1-2月钢材进口量同比下降7.2%，达105.0万吨。

关键信息

总结

本周铁矿石市场在宏观利好和钢厂需求回升的推动下，期现价格均有所上涨，但现货价格仍弱于期货。发运量增加，但到港量减少，导致港口库存继续上升。钢厂盈利率有所提升，但库存可用天数减少，显示需求虽有改善，但供应仍相对宽松。市场信心受关税政策等外部因素影响，后市或有回调可能。操作建议为高抛低买，同时可考虑买入虚值认沽期权以对冲风险。