市场分析总结
核心内容
本总结基于2017年6月20日发布的兴业证券研究报告，涵盖国内市场指数、主要行业表现、周边市场动态、外汇商品数据、投资策略、行业分析及新股信息等内容，为投资者提供全面的市场洞察与投资建议。
国内市场指数表现
| 指数 |
当前指数 |
1日涨幅 |
5日涨幅 |
本年涨幅 |
| 上证综指 |
3156 |
0.5 |
0.8 |
0.6 |
| 深证成指 |
10367 |
0.8 |
2.1 |
1.0 |
| 创业板指 |
1825 |
0.2 |
1.9 |
-7.1 |
| 中小板指 |
6818 |
1.1 |
2.1 |
4.7 |
| 沪深300 |
3588 |
1.2 |
1.5 |
7.4 |
| 中证500 |
6078 |
0.2 |
1.9 |
-3.8 |
- 市场趋势：整体市场呈现分化趋势，上证综指和深证成指表现相对较好，而创业板指和中证500则面临较大压力。
- 行业分化：金融、消费、制造等行业表现较好，而采掘、传媒、国防军工等表现较差。
行业表现分析
表现最好的前五行业
| 行业 |
指数 |
1日涨幅 |
5日涨幅 |
本年涨幅 |
| 家用电器 |
6431 |
2.9 |
5.2 |
25.0 |
| 食品饮料 |
8731 |
1.9 |
0.3 |
15.8 |
| 汽车 |
5254 |
1.0 |
0.8 |
-0.3 |
| 非银金融 |
1794 |
1.0 |
2.9 |
5.6 |
| 休闲服务 |
5226 |
0.8 |
0.7 |
-8.0 |
- 核心资产与大金融：制造业和消费品寻求全球竞争力和品牌化，大金融板块受益于供给侧改革，具备稳健增长潜力。
- “真成长”行业：在市场风格分化下，业绩与估值匹配的“真成长”行业逐步走出独立行情。
表现最差的前五行业
| 行业 |
指数 |
1日涨幅 |
5日涨幅 |
本年涨幅 |
| 采掘 |
3277 |
-0.4 |
0.7 |
-5.3 |
| 有色金属 |
3486 |
-0.2 |
2.2 |
-3.8 |
| 传媒 |
1070 |
-0.2 |
1.0 |
-11.9 |
| 轻工制造 |
3116 |
-0.1 |
0.9 |
-9.6 |
| 国防军工 |
1385 |
-0.1 |
3.2 |
-12.8 |
- 行业压力：采掘、传媒、国防军工等受政策及市场环境影响较大，表现相对较弱。
周边市场表现
| 市场 |
当前指数 |
1日涨幅 |
5日涨幅 |
本年涨幅 |
| 恒生指数 |
25695 |
-0.6 |
-0.7 |
16.0 |
| 恒生红筹 |
3989 |
-0.3 |
-0.8 |
10.8 |
| 日经225 |
20139 |
-0.5 |
1.3 |
2.8 |
| 道琼斯 |
21410 |
-0.3 |
0.2 |
7.7 |
| 标普500 |
2436 |
-0.1 |
-0.1 |
7.9 |
| 纳斯达克 |
6234 |
0.7 |
0.6 |
14.8 |
| 德国DAX |
12774 |
-0.3 |
-0.2 |
10.1 |
| 法国CAC |
5274 |
-0.4 |
0.6 |
8.0 |
| 富时100 |
7448 |
-0.3 |
-0.4 |
3.8 |
- 周边市场波动：恒生指数和富时100表现较弱，而纳斯达克和标普500则保持相对强势。
- A股国际化：中国A股成功纳入MSCI新兴市场指数，为市场带来心理提振和增量资金流入。
外汇商品数据
| 外汇商品 |
收盘价 |
1日涨幅 |
5日涨幅 |
本年涨幅 |
| 美元指数 |
97.5393 |
-0.2 |
0.6 |
-5.2 |
| 美元-人民币 |
6.8279 |
0.0 |
0.5 |
-1.7 |
| 美元-日元 |
111.3700 |
-0.1 |
1.6 |
-5.3 |
| 欧元-美元 |
1.1167 |
0.3 |
-0.5 |
6.8 |
| 英镑-美元 |
1.2672 |
0.3 |
-0.6 |
3.2 |
- 汇率波动：美元指数小幅下跌，美元对人民币和日元小幅上涨，欧元和英镑对美元则呈现波动。
投资策略与行业推荐
策略观点
- 市场展望：金融去杠杆与流动性收缩是主要矛盾，企业盈利增速放缓是次要矛盾，需“智慧”择时与精选板块。
- 行业配置：建议超配中国核心资产、大金融龙头及“真成长”行业。
- 主题投资：国企改革与电动汽车行业前景较好，值得关注。
重点推荐行业
| 行业 |
推荐理由 |
| 大券商 |
受益于MSCI纳入，流动性改善，具备监管改革优势 |
| 汽车行业 |
自主SUV向15-20万突破，新能源客车回暖 |
| 机械行业 |
工业化升级、自动化与智能化、进口替代 |
| 钢铁行业 |
环保政策推动供给收缩，利好行业盈利 |
| 食品饮料行业 |
休闲卤制品行业高增长、高盈利，龙头表现强劲 |
| 新能源行业 |
特斯拉带动，铝压铸件需求增长，业绩有望持续提升 |
新股信息
| 代码 |
简称 |
发行数量（万股） |
发行价（元） |
| 603595 |
东尼电子 |
2500.00 |
- |
| 603757 |
大元泵业 |
2100.00 |
- |
| 300672 |
国科微 |
2794.12 |
- |
| 603305 |
旭升股份 |
4160.00 |
- |
| 603730 |
岱美股份 |
4800.00 |
- |
| 603933 |
睿能科技 |
2567.00 |
- |
| 603331 |
百达精工 |
3181.33 |
9.63 |
| 300670 |
大烨智能 |
2700.00 |
10.93 |
| 603679 |
华体科技 |
2500.00 |
9.44 |
- 新股亮点：旭升股份作为特斯拉一级供应商，受益于新能源汽车发展；比亚迪电子作为消费电子龙头，具备垂直整合优势。
投资评级说明
- 行业评级：推荐、中性、回避
- 公司评级：买入、增持、中性、减持
- 标准：相对市场表现，以12个月内指数涨幅为依据
风险提示
- 市场风险：金融去杠杆、企业盈利增速放缓、政策不确定性
- 行业风险：新能源车发展不及预期、环保政策执行不力、竞争加剧
- 个股风险：单一客户依赖、毛利率下降、重要订单流失
总结
本报告从多个维度分析了2017年下半年A股市场的投资策略与行业走势，强调了金融去杠杆与流动性收缩是主要矛盾，建议投资者关注“真成长”、核心资产及大金融龙头。同时，针对新能源汽车、国企改革、机械制造、钢铁行业等具备增长潜力的领域给予重点推荐，并指出MSCI纳入A股为市场带来心理提振和资金流入。整体来看，市场环境复杂，需更加“智慧”地择时和配置。
