20241014-交银国际证券-小鹏汽车-W-09868.HK-P7+或将接棒继续降维打击_上调销量预测和目标价_维持买入_6页_502kb

小鹏汽车P7+分析报告总结

根据交银国际研究报告，小鹏汽车将于巴黎车展发布新款P7+，预计将延续此前M03的成功策略，采取积极定价以实现“降维打击”。主要亮点包括：

1. 空间优势：P7+车身尺寸达C级车标准，被称为“空间怪物”，是继智界R7外少数主打空间优势的纯电轿车。
2. 舒适性配置：全系配备Nappa座椅、座椅加热/通风/按摩、三款香氛及20个扬声器。
3. 技术亮点：全系标配AI鹰眼视觉智驾方案（双OrinX芯片、26个感知硬件），去除激光雷达；入门版采用607kWh磷酸铁锂电池，续航达602km，百公里耗电仅116度。
4. 价格预期：起售价或低于20万元，优惠后或下探至18万元左右。
5. 销量与估值：报告上调2025/2026年销量预测至338万/381万辆，目标价上调至7736港元。维持“买入”评级，认为规模效应及成本控制将推动亏损收窄。

财务预测概览

报告强调，分析师需注意披露与法律责任，仅供参考。原始数据来源及完整分析师披露请参照报告原文。