20251116-宝城期货-油脂周报_油脂走势分化_菜籽油强势领涨_11页_1mb

油脂周报（2025年11月16日）

核心观点

1. 豆油

   • 美豆价格下跌带来比压价压力，但美国农业部上调豆油出口预估至9亿磅，支撑市场。期末库存下调至17.26亿磅，多空交织呈现震荡格局。需关注NOPA压榨数据、南美大豆产量及生物燃料政策。

2. 棕榈油

   • 国际油价动荡及马来西亚库存持续增长（10月末库存达246万吨）构成压力，印尼B50生物燃料计划可能挤占出口供应，短期期价承压。

3. 菜籽油

   • 中加贸易关系改善提振市场情绪，加拿大生物燃料激励计划增加国内需求，叠加进口菜籽到港偏紧，现货供应紧张，短期期价支撑较强。

市场回顾

• 现货价格：豆油、棕榈油、菜籽油现货价格均出现不同程度上涨。
• 期货走势：棕榈油弱势，菜籽油领涨；豆油成交量和持仓量下滑。

结论

• 豆油：多空因素交织，短期震荡。
• 棕榈油：库存高企、需求疲软，短期承压。
• 菜籽油：内外盘共振支撑，期价回落空间有限。

（仅供参考，不构成投资建议）