VRAR迎高速发展机遇_29页_2mb

VR/AR行业分析总结

核心内容与主要观点

VR/AR行业在经历了2016年的资本热潮后，一度遇冷，但随着技术的不断成熟、资本的持续投入和政策的大力支持，行业已迎来新的发展拐点。2020年爆款VR游戏《半条命：Alyx》的推出，极大推动了市场关注，同时疫情也加速了VR/AR在教育、医疗、旅游等领域的应用。

技术进步与行业改善

1. 硬件技术提升：

   • 显示端：Fast-LCD与OLED技术逐步成熟，显著降低时延和提升分辨率，改善纱窗效应和眩晕问题。新型菲涅尔透镜和变焦显示技术提升了视场角（FOV）并缓解视觉辐辏调节冲突。
   • 交互端：Inside-out空间定位技术逐步取代Inside-in，通过深度相机和SLAM算法实现更便捷的交互体验。6DOF（六自由度）和6+6DOF交互方案显著提升用户与设备的交互能力。

2. 内容丰富与平台整合：

   • VR内容数量在2018年增长近100倍，预计到2020年将突破13000个。内容平台如Steam、Rift商店、Viveport等快速发展，内容生态日趋完善。
   • OpenXR开源标准的推出，促进了跨平台内容开发，提升应用的互操作性。

3. 5G技术推动行业突破：

   • 5G的低时延和大带宽特性为VR/AR云端化提供支持，降低终端算力需求，提升用户体验。云VR/AR有望进一步拓展应用场景，打开行业天花板。

市场前景

• 根据IDC预测，全球VR设备出货量在2023年有望增长至3620万台，CAGR为46%。AR设备出货量增长更快，预计达到3218万台，CAGR为145%。
• 中国VR/AR市场规模预计在2023年达到4300亿元，增速超过60%。5G、云技术和人工智能等技术的融合将进一步推动行业增长。

关键信息

• 核心痛点：早期VR/AR行业面临硬件技术不成熟、内容匮乏、价格昂贵等问题，现已逐步解决。
• 价格下降：部分VR设备已进入3000元以内，AR设备也在逐步降低价格。
• 应用场景：VR/AR在游戏、教育、医疗、工业等2B和2C领域应用广泛，尤其在疫情期间，其需求显著提升。
• 投资建议：建议关注VR/AR产业链核心企业，如歌尔股份、水晶光电、京东方、韦尔股份、联创电子等，这些企业在光学、传感器、显示等关键环节有领先布局。

风险提示

• 核心技术研发不及预期：若核心技术进展缓慢，可能影响行业发展。
• 产业投资及政策进度实施低于预期：资金和政策支持不足可能导致行业增长放缓。

投资标的

• 歌尔股份：提供VR/AR系统解决方案，涵盖光学、结构、电子等多个方面。
• 水晶光电：领先的AR光学方案提供商，投资Lumus并开发先进光波导玻璃晶圆。
• 京东方：全球显示龙头，提供Fast-LCD和硅基OLED显示器，降低设备延迟。
• 韦尔股份：旗下豪威科技为国际领先的图像传感器企业，具备LCoS微显示器供货能力。
• 联创电子：具备光学镜头和模组的研发与制造能力。

图表与数据来源

• 图表目录中包含VR/AR发展历程、爆款游戏数据、设备价格变化、技术指标对比等。
• 数据来源包括东方证券研究所、IDC、赛迪智库、VR陀螺、映维网等。

总结

VR/AR行业正迎来高速发展机遇，技术、资本与政策三方面协同发力，推动行业从早期的“硬件热”向“内容热”与“应用热”转变。随着5G和云技术的引入，VR/AR有望进一步拓展应用场景，实现更广泛的市场渗透。投资建议聚焦于产业链核心企业，以把握行业发展机遇。然而，行业仍面临核心技术研发和政策实施的不确定性，需谨慎评估风险。