20220225-华融期货-棉花周评_俄乌大战_搅动金融市场剧烈波动_4页_247kb

棉花市场总结（2022年2月25日）

核心内容概述

2022年2月25日，华融期货资讯纵横栏目对棉花市场进行了全面分析。本期重点聚焦俄乌冲突对全球金融市场的影响，以及国内外棉花供需、价格走势与市场情绪的变化。整体来看，郑棉在短期内受到国际市场波动影响，价格出现回调，下游纺织企业补库意愿不强，市场仍面临一定的下行压力。

主要观点

1. 俄乌冲突引发市场波动

• 俄乌大战导致金融市场剧烈震荡，与冲突相关的商品如原油、天然气和粮食价格大幅波动。
• 郑棉跟随市场下跌，跌破前期关键支撑位21000元/吨，若无法企稳，预计短期将偏弱震荡。
• 本周郑棉主力合约（2205）周一开盘价为21285元/吨，周五收盘价为20890元/吨，周跌幅1.86%。

2. 国外市场动态

• 美棉出口数据：2022年2月4-10日，2021/22年度美棉净签约量为3.59万吨，较前周下降14%，较前四周平均值下降46%。主要买主为中国、巴基斯坦、越南等。
• 2022/23年度出口：美棉净出口签约量为7870吨，主要流向巴基斯坦、墨西哥、土耳其等。
• 皮马棉出口：2021/22年度皮马棉净签约量为703吨，较前周下降42%，主要买主为印度、秘鲁、中国等。
• ITMF报告：全球纺织产业链保持活跃，业务增长约3个百分点，未来半年订单保持稳定。下游与上游增长相匹配，但供应链中断问题依然存在。

3. 国内市场动态

新疆地区

• 郑棉CF2205合约价格从22210元/吨回落至21200元/吨，跌幅超1000点。
• 新疆棉花加工企业与贸易商现货报价回调300-500元/吨，滞后于期货。
• 纺企补库推迟，部分企业采取随用随买策略，以减少库存压力。
• 汽运出疆逐渐发力，疆内库皮棉“棉满为患”，疆内外价差稳定在600-700元/吨。

安徽地区

• 棉市波动较大，籽棉收购价在4.60-4.95元/斤，部分企业随收随卖，部分企业坚持观望。
• 企业对市场看涨情绪不一，部分仍保持看涨态度，等待市场回暖。
• 2月底到3月初补库可能增加，但下游订单不足，市场需求尚未明显启动。

山东东营地区

• 郑棉弱势运行，皮棉现货以刚性需求为主，涨跌两难。
• 种植面积不足导致轧花厂少量开工，籽棉收购价高位运行，三级皮棉出厂价涨至21400元/吨。
• 棉企持价出货，购销维持拉锯状态，市场整体偏弱。

关键信息汇总

国际市场

• 俄乌冲突引发金融市场剧烈波动，但棉花波动相对平缓。
• 美棉出口签约和装运量持续减少，主要买主集中在亚洲地区。
• 巴西棉花种植面积增加12%，主要由于价格吸引力。

技术分析

• 郑棉跌破21000元/吨支撑位，短期预计震荡偏弱。
• 棉价偏高，下游纺织企业接受度不高，订单较少。
• 建议操作上可背靠21000元/吨，尝试做空，注意止损控制。

国内供需与市场情绪

• 新疆地区棉企和贸易商因市场回调和成本压力，补库意愿减弱。
• 安徽地区籽棉收购价高位运行，企业策略分化。
• 山东东营地区皮棉现货以刚性需求为主，市场呈现供需僵持状态。

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总结

整体来看，2022年2月的棉花市场受到俄乌冲突的间接影响，郑棉价格回调明显，短期内预计将偏弱震荡。国内棉花市场因供需关系不畅、下游订单不足等因素，整体表现疲软。国际方面，美棉出口减少，巴西种植面积增加，显示出一定的供需变化。建议投资者关注市场支撑位与波动趋势，合理控制风险，谨慎操作。