20220809-国联证券-轻工家电_推进家居产业高质量发展行动方案_点评_2页_328kb

轻工家电行业总结

核心内容

《推进家居产业高质量发展行动方案》由工业和信息化部、住房和城乡建设部、商务部、市场监管总局联合发布，旨在推动家居产业向高质量方向发展。该方案提出，到2025年，家居产业创新能力将明显增强，高质量产品供给显著增加，形成供需良性循环。同时，将培育50个左右知名品牌、10个家居生态品牌，建立500家智能家居体验中心，发展15个高水平特色产业集群。

主要观点

1. 行业现状
   家居产业作为轻工业的重要组成部分，2021年规模以上企业营业收入达3.8万亿元，占轻工业比重近20%。行业在房地产政策收紧、消费需求低迷和疫情反复等多重压力下，面临增长瓶颈。

2. 供需协同发力
   行业正从传统制造向融合化、智能化、健康化、绿色化方向发展。消费者对家居产品颜值、环保、便捷、个性化的需求不断上升，推动企业向整家定制、全屋智能等新业态转型。

3. 供给侧优化
   供给侧优化成为行业发展核心主线，包括产品创新、渠道升级、服务体验提升等。龙头企业通过整装模式、全屋定制、产品矩阵扩展等方式，不断提升市占率和品牌影响力。

4. 投资建议
   在政策支持和消费升级的背景下，建议关注具备整装能力、软体与定制融合、产品矩阵完善的优质家居企业，如欧派家居、顾家家居、敏华控股和喜临门。

关键信息

• 目标年份：2025年
• 目标内容：培育50个左右知名品牌、10个家居生态品牌，建立500家智能家居体验中心，发展15个高水平特色产业集群
• 行业规模：2021年规模以上企业营业收入达3.8万亿元，占轻工业比重近20%
• 行业挑战：房地产政策收紧、消费需求低迷、疫情反复、原材料价格上涨
• 发展趋势：融合化、智能化、健康化、绿色化
• 投资评级：强于大市（维持评级）
• 重点企业：欧派家居、顾家家居、敏华控股、喜临门

风险提示

• 疫情反复风险
• 原材料价格上涨风险
• 渠道布局进展不及预期
• 行业竞争加剧，龙头集中度提升不及预期

行业事件

• 政策发布：2022年8月8日，四部委联合发布《推进家居产业高质量发展行动方案》
• 市场动态：618期间，家居行业内需回补迹象明显，上半年受疫情抑制的需求逐步释放
• 企业动态：欧派家居举办整装高质量发展论坛和2.0产品发布会；索菲亚进军门窗行业，推动“门墙柜”一体化；慕思、芝华仕、顾家家居等头部企业纷纷推出全屋定制方案，强化品牌与消费者体验

联系信息

• 分析师：荣泽宇
• 执业证书编号：S05905220220001
• 邮箱：rongzy@glsc.com.cn
• 联系人：梁婉怡
• 邮箱：liangwy@glsc.com.cn

相关报告

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评级说明

• 股票评级：买入（相对同期相关证券市场代表指数涨幅20%以上）、增持（涨幅介于5%~20%之间）、持有（涨幅介于-10%~5%之间）、卖出（跌幅10%以上）
• 行业评级：强于大市（涨幅10%以上）、中性（涨幅介于-10%~10%之间）、弱于大市（跌幅10%以上）