20251212-光大期货-黑色商品日报_11页_791kb

黑色商品日报（2025年12月12日）

螺纹钢

• 价格变动：盘面下跌1.54%至3069元/吨，持仓量增加。现货价格下跌，唐山普方坯至2940元/吨，杭州螺纹至3180元/吨。
• 供需数据：产量环比回落，库存下降，表需求回落，供需偏强。
• 观点：短期震荡整理，原材料成本支撑，但下游可能减弱，矛盾蓄积。

铁矿石

• 价格变动：主力合约下跌1.6%至757元/吨，港口现货价稳中有跌。
• 供需动态：澳洲发运量回升，钢厂检修增多，铁水产量下降。
• 观点：短期震荡偏弱，供应恢复，需求放缓。

焦煤、焦炭

• 日价格变动：焦煤、焦炭主力合约均下跌。
• 供需状况：焦煤供应恢复缓慢，焦炭第二提降开启，钢厂复产或检修影响需求。
• 观点：焦煤区间震荡，焦炭宽幅震荡，供需矛盾中性。

锰硅

• 价格变动：期价震荡下行。
• 供需：主产区亏损，产量环比回落，库存回升，终端需求不足。
• 观点：成本支撑，供需宽松，短期震荡运行。

硅铁

• 价格变动：期价下跌，现货基本持平。
• 供需：电价结算后亏损严重，部分企业停产，库存积累。
• 观点：短周期多空交织，空头驱动，供应缩减但库存偏高，价格弱势震荡。

总结

• 盘面表现：黑色板块普遍走弱，供给端逐步恢复，需求偏弱的背景下库存继续下降，需求刚性减弱，秋冬季环保及淡季对需求造成扰动，核心逻辑转向成本支撑和情绪博弈。
• 产业链展望：远月合约基差扩大，反映升水结构短期交易驱动仍有限，中长期具有关注驱动改善的预期。