20250526-华龙证券-电力设备行业动态点评报告_4月装机数据_光伏新增装机45.22GW_风电新增装机5.34GW_3页_421kb

2025年5月26日电力设备行业报告摘要：
4月全国电力设备装机数据：光伏新增装机4522GW，同比增长215%，累计装机容量达99亿千瓦（同比+477%）；风电新增装机534GW，同比+299%，累计容量54亿千瓦（同比+182%）。1-4月国内光伏新增装机10493GW（同比+75%），风电新增1996GW（同比+19%）。

投资情况：1-4月电源投资1933亿元（同比+16%），电网投资1408亿元（同比+146%）。全国发电设备平均利用小时数1008小时，同比下降103小时。

投资建议：行业长期看好新能源装机增长，未来消纳压力可通过配储、虚拟电厂等解决，维持“推荐”评级。个股推荐光伏龙头隆基绿能、爱旭股份、晶科能源、阿特斯、TCL中环；重点关注逆变器及储能环节（阳光电源、德业股份、上能电气）和虚拟电厂业务标的（国能日新、安科瑞）。

风险提示：宏观经济下行、政策不及预期、装机进度滞后、成本波动、电价下行、利用小时数变化、行业竞争加剧、重点公司业绩未达预期等。

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