20250901-华龙证券-西子洁能-002534.SZ-2025年半年报点评报告_2025H1订单结构优化_光热_SOFC拓展增量市场_4页_279kb

西子洁能2025半年报分析总结

根据华龙证券的研究报告，西子洁能截至2025年6月的半年报显示，营收同比下降6.49%，净利润大幅下滑56.81%，但第二季度净利实现增长，表明公司正在逐步改善经营状况。

公司订单结构持续优化，2025年上半年新增订单达到27.84亿元，其中余热锅炉订单占比较大，清洁能源装备和解决方案订单增长迅速，推动业务向高质量发展迈进。同时，公司在光热和核电市场的布局取得突破，自主研发的熔盐吸热器填补了国内技术空白，并入选省级创新团队。

子公司浙江臻泰能源在SOFC（固态氧化物燃料电池）领域具备核心技术，已解决高温燃料电池领域的国际技术难题，具备从电芯到系统的批量供应能力，为公司未来市场拓展奠定技术基础。

盈利预测中，公司预计2025-2027年的净利润将逐步增长，当前股价估值低于同行平均水平，因此分析师给予“增持”评级。此外，公司通过优化订单结构、拓展增量市场及技术研发，有望进一步提升市场竞争力。

但报告也指出，宏观经济、政策等风险因素可能影响公司发展，投资者需关注原材料价格波动及地缘政治变化等潜在不确定性。