> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广发金工AI识图策略分析总结 ## 核心内容 本报告由广发证券首席金工分析师安宁宁及其团队发布，聚焦于通过人工智能技术对市场趋势进行识别与分析。报告主要基于卷积神经网络（CNN）对价量数据进行建模，并将其特征映射至行业主题板块，以指导投资配置。 ## 主要观点 1. **近期市场表现** - 科创50指数近期上涨 $2.13\%$，表现相对强劲。 - 创业板指小幅下跌 $0.29\%$，整体偏弱。 - 大盘价值指数上涨 $0.48\%$，大盘成长指数上涨 $0.91\%$，表现优于大盘。 - 上证50指数上涨 $1.17\%$，国证2000代表的小盘指数下跌 $0.35\%$。 - 通信、成长、电子等板块表现相对较好，食品饮料、石油石化等板块表现较差。 2. **风险溢价分析** - 截至2026年4月24日，风险溢价指标（中证全指静态PE的倒数EP减去十年期国债收益率）为 $2.52\%$。 - 两倍标准差边界为 $4.55\%$，表明当前市场风险溢价处于正常范围。 3. **估值水平分析** - 中证全指PETTM分位数为 $84\%$，显示整体市场估值偏高。 - 上证50与沪深300分别为 $72\%$、$77\%$，创业板指接近 $75\%$。 - 中证500与中证1000分别为 $68\%$、$68\%$，显示中小盘指数估值相对合理。 4. **AI识图策略应用** - 基于《基于卷积神经网络的股价走势AI识别与分类》等深度学习研究报告，构建标准化价量图表，用于未来价格建模。 - 将学习到的特征映射至行业主题板块，最新配置主题为通信、成长、电子等。 - 包括以下细分指数： - 中证5G通信主题指数（931079.CSI） - 创业板动量成长指数（399296.SZ） - 中证全指通信设备指数（931160.CSI） - 中证消费电子主题指数（931494.CSI） - 国证成长100指数（980080.CNI） 5. **市场情绪与风险偏好** - 报告分析了市场情绪与投资者对权益资产和债券资产的风险偏好。 - 包括200日长期均线之上比例、权益资产与债券资产风险偏好跟踪、融资余额等指标，以辅助判断市场情绪变化。 6. **个股表现统计** - 提供了个股年初至今基于收益区间的占比分布统计，帮助投资者识别不同收益区间内的个股表现。 ## 关键信息 - **AI技术应用**：采用卷积神经网络对价量数据进行建模，提升市场趋势识别能力。 - **行业配置建议**：当前推荐配置通信、成长、电子等板块，相关指数表现较好。 - **市场估值状态**：整体市场估值处于较高水平，但中小盘指数估值相对合理。 - **风险提示**：AI模型（如GFTD模型和LLT模型）历史择时成功率约为 $80\%$，并非 $100\%$，存在模型失效风险。 - **法律声明**：本报告仅供广发证券客户参考，不构成投资建议，内容仅供参考，不承担因使用本报告内容而产生的损失责任。 ## 附图说明 - **市场涨跌图**：展示近期主要指数涨跌情况。 - **主流ETF规模变化图**：反映ETF规模的变动趋势。 - **AI趋势观察图**：基于CNN模型对价量数据进行趋势分析。 - **市场情绪图**：展示200日长期均线之上比例，反映市场情绪。 - **风险偏好图**：跟踪权益与债券资产的风险偏好变化。 - **融资余额图**：反映市场融资情况。 - **个股收益占比图**：展示个股在不同收益区间内的分布。 - **指数超卖图**：评估指数是否处于超卖状态。 ## 结论 本报告通过AI识图技术对市场趋势进行分析，提出了当前市场环境下对通信、成长、电子等板块的配置建议。同时，提供了市场涨跌、估值水平、风险偏好、市场情绪等多维度分析，以辅助投资者进行决策。需注意的是，AI模型存在一定的不确定性，投资决策应结合自身风险承受能力与市场变化进行综合判断。