20220302-东方证券-传媒行业_元宇宙专题-政府监管规范行业生态_巨头加深软硬件技术储备_12页_421kb

文档总结

核心内容

本报告聚焦于元宇宙行业的最新动态、投资建议及潜在风险，分析了中国及全球范围内在元宇宙领域的发展趋势和布局。整体对行业持看好态度，认为元宇宙技术正在加速发展，具备广阔的应用前景和市场空间。

主要观点

1. 政策监管加强：

   • 国家知识产权局严厉打击“蹭热点”和不以使用为目的的商标恶意注册行为。
   • 银保监会发布风险提示公告，防范以“元宇宙”名义进行非法集资。
   • 《元宇宙产业自律公约》发布，强调元宇宙应服务于实体经济，避免市场泡沫。

2. 行业生态逐步完善：

   • 元宇宙在社交、办公、媒体、娱乐等多个领域融合，应用场景不断拓展。
   • 全球VR/AR生态圈逐渐成熟，跨平台、跨硬件的互联互通成为趋势。
   • 国内外科技企业加快布局，推动硬件升级、内容丰富与用户体验优化。

3. 技术与产品进展显著：

   • 头部企业如微软、Meta、谷歌、索尼等在VR/AR硬件和内容开发上取得重要进展。
   • 中国企业在元宇宙硬件与内容方面也积极布局，如字节跳动收购Pico、腾讯拟收购黑鲨科技等。

关键信息

元宇宙综合动态

• 国家层面监管：国家知识产权局和银保监会加强对元宇宙相关商标和资本炒作的监管。
• 行业自律公约：发布《元宇宙产业自律公约》，规范行业发展。
• 行业会议召开：首届元宇宙中国大会和全球数字经济元宇宙+高峰论坛相继召开。
• 国际布局：韩国、西班牙、巴巴多斯等国家也在元宇宙领域展开布局。

内容与平台端动态

• 微软：组建Vortex工作室，收购动视暴雪，丰富游戏内容。
• 谷歌：开发AR头盔“Project Iris”，预计2024年上市。
• Meta：推出AI超级计算机RSC，推动AR/VR技术发展。
• Unity：收购Ziva Dynamics，加强虚拟角色创建能力。
• 沃尔玛：推出虚拟货币及虚拟商品，进入元宇宙市场。
• 字节跳动：计划推出社交App“派对岛”，探索元宇宙社交场景。
• 腾讯：拟收购黑鲨科技，布局VR设备。
• 内容创新：B站、芒果超媒发展虚拟主播，推出数字藏品。

硬件端动态

• 头部品牌推出新品：Oculus、Sony等企业持续推出VR新品，推动销量增长。
• 技术突破：包括眼动追踪、激光扫描仪、光学组件等关键技术的突破。
• 国内外合作：北美科技巨头加速入局，国内企业如字节跳动收购Pico，助力国内VR产业生态形成。

基础设施端动态

• 元宇宙产业委员会：吸纳多家企业和机构，推动行业标准化和人才培养。
• “千里马”计划：聚焦元宇宙技术人才的培养，提升行业整体素质。
• 区块链应用：海南试点“区块链+健康”项目，提升数据安全和医疗协同。
• 数字人民币：在多个场景中试点应用，如就业补贴、诉讼费缴纳等。

投资建议

• 平台端：建议关注腾讯控股、哔哩哔哩-SW、芒果超媒。
• 内容端：建议关注网易-S、完美世界、三七互娱。
• 硬件端：建议关注歌尔股份、韦尔股份、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、长信科技、斯迪克。
• 基础设施端：建议关注中国电信、中国移动、视觉中国、拉卡拉、正元智慧。

风险提示

• 政策监管风险：元宇宙作为新兴领域，监管政策可能影响行业发展。
• 产业格局不确定性：目前元宇宙仍处于早期阶段，各环节竞争格局尚未稳定。
• 应用拓展不及预期：元宇宙应用场景仍需持续探索，可能面临拓展缓慢的风险。
• 估值风险：部分公司元宇宙相关业务收入较少，但估值可能被市场高估，存在无法消化的风险。

投资评级标准

• 行业评级：看好（维持）。
• 公司评级：
  • 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
  • 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%。
  • 中性：相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动。
  • 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。
  • 未评级：不在研究覆盖范围内或信息不足。
  • 暂停评级：存在利益冲突或重大不确定性。

分析师信息

• 项雯倩、蒯剑、张颖、李雨琪、马天翼为本报告分析师，联系方式详见文档。

联系人

• 周天恩、李庭旭、韩潇锐为报告联系人，邮箱详见文档。

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