20231006-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2023年第36期_2024年新增专项债申报启动在即_蒙津辽云渝桂重启特殊再融资债_16页_832kb

地方政府债券与城投行业监测周报2023年第36期总结

核心内容

本报告聚焦2023年10月上旬地方政府债券与城投企业债券的发行、交易及公告情况，并对2024年新增专项债申报及特殊再融资债发行趋势进行分析。

主要观点

• 2024年新增专项债申报即将启动，预计在10月中旬开始，募投领域持续拓宽并深化细化，包括旅游、交通、数据中心等新基建项目。
• 特殊再融资债发行重启，内蒙古、天津、辽宁、云南、重庆、广西等6省计划发行超3000亿元，主要用于偿还存量债务。
• 城投债发行规模下降，净融资额由正转负，发行利率和利差均上行，发行期限以1年及以下为主。
• 地方债发行规模上升，净融资额持续下降，发行利率和利差均上行，发行期限延长。
• 城投企业信用事件无发生，但出现230次异常交易，主要集中在地市级和区县级主体。
• 浙江省湖州市城市投资发展集团有限公司主体评级及相关债券评级上调至AAA，反映其较强的区域发展能力和政府支持。
• 江苏多地加强债务管控，通过设定融资成本上限、清退高成本融资等方式控制债务风险。
• 地方债和城投债市场整体呈现不同趋势，地方债发行利率和利差上行，而城投债收益率整体下行，但部分期限利差走阔。

关键信息

地方政府债发行情况

• 发行规模：本统计期共发行66只地方债，规模为1811.82亿元，较前值上升7.18%。
• 发行结构：新增债54只，共计1262.11亿元；再融资债12只，共计549.71亿元。
• 区域分布：安徽发行规模最大，达433.96亿元。
• 发行利率及利差：地方债加权平均发行利率为2.93%，利差为16.96BP；其中专项债发行利率为2.96%，利差为18.02BP。
• 发行期限：加权平均发行期限延长至14.62年，7年期债券占比最高。

城投债发行情况

• 发行规模：本统计期共发行111只城投债，规模为781.21亿元，较前值下降47.09%。
• 净融资额：由正转负，减少至-1213.087亿元。
• 区域分布：江苏发行数量最多，云南发行利率和利差最高，分别为7.17%和494.66BP。
• 发行成本：城投债整体发行利率为4.04%，利差为166.60BP，较前值上行。
• 发行期限：以1年及以下为主，占比31.53%。
• 主体级别：AA+级为主，占比43.64%，较前值下降1.52个百分点。

城投企业重要公告

• 35家城投企业提前兑付债券本息，合计55.49亿元，主体评级以AA级为主。
• 6只城投债券取消发行，规模合计21.18亿元。
• 城投企业评级调整：湖州城投相关债券由AA+调整为AAA。
• 城投企业高管及法人变更：涉及多个省份，包括江苏、浙江、安徽、山东、江西、福建、河南、湖北、湖南、广东、广西、宁夏等。

城投债交易情况

• 城投债现券交易规模：3398.09亿元，平均收益率下行1.62BP。
• 信用利差变化：1年期、3年期AA+城投债利差走阔，5年期利差收窄。
• 异常交易：涉及88家城投主体的135只债券，发生230次异常交易。

附表摘要

城投债提前兑付情况

• 安徽蒙城县城市发展投资控股集团有限公司：2023/9/25，兑付金额2亿元，主体评级AA。
• 贵州贵阳白云城市建设投资集团有限公司：2023/9/25，兑付金额1.48亿元，主体评级AA。
• 江苏苏州市吴江城市投资发展集团有限公司：2023/9/25，兑付金额0.75亿元，主体评级AA+。
• 浙江湖州市城市投资发展集团有限公司：2023/9/25，兑付金额3亿元，主体评级AAA。
• 其他提前兑付企业：包括江西、宁夏、山东、广西、江苏等地的多个城投企业，金额合计55.49亿元。

城投债取消发行情况

• 安徽芜湖市建设投资有限公司：23芜湖建设MTN003，取消发行，规模5亿元。
• 江苏宿迁市城市建设投资(集团)有限公司：23宿迁城投SCP001，取消发行，规模3亿元。
• 新疆乌鲁木齐交通旅游投资(集团)有限公司：23乌交旅MTN003B，取消发行，规模2亿元。
• 江苏南通经济技术开发区控股集团有限公司：23南通经开PPN003、MTN004，取消发行，规模合计4.5亿元。
• 上海大宁资产经营(集团)有限公司：23大宁MTN001B，取消发行，规模6.68亿元。

城投企业评级调整

• 湖州市城市投资发展集团有限公司：主体评级由AA+调整为AAA，相关债项评级由AA+调整为AAA。

离岸人民币地方债发行情况

• 深圳市人民政府：发行多只专项债，包括2.6%、2.7%、2.9%等利率，期限2-5年，规模合计64亿元。
• 海南省人民政府：发行多只专项债，包括2.85%、2.42%、2.65%等利率，期限2-5年，规模合计50亿元。
• 广东省人民政府：发行一般债，利率2.68%，期限3年，规模22亿元。

总结

本报告全面总结了2023年10月地方政府债和城投债的发行、交易及公告情况，并对2024年新增专项债申报及特殊再融资债发行趋势进行了分析。数据显示，地方债发行规模上升，但净融资额下降，城投债发行规模和净融资额均下降，发行利率和利差上行。同时，多个城投企业提前兑付债券本息，部分城投债券取消发行，反映出市场对债务管理的重视。此外，部分城投企业评级上调，显示出其较强的偿债能力和政府支持。整体来看，地方政府债与城投债市场在政策引导下持续调整，为新型城镇化和基建发展提供了支持。