20240115-国投安信期货-贵金属周报_贵金属延续震荡_关注地缘局势升温_7页_2mb

贵金属周报总结

核心内容概述

本周贵金属市场整体呈现震荡走势，黄金和白银价格均小幅下跌。尽管美国12月CPI和核心CPI数据超预期，但市场对美联储政策转向的预期依然强烈，导致贵金属面临一定的利空压力。同时，地缘局势的升温，特别是巴以冲突和红海地区的紧张局势，为贵金属提供了支撑。因此，当前市场处于震荡状态，建议维持回调买入策略，但黄金目前处于历史高位，不宜追高。

主要观点

• 市场走势：上周国际金银价格窄幅波动，分别下跌0.16%和0.12%。沪金和沪银则分别下跌0.33%和0.11%。
• 美联储政策信号：12月美联储利率决议释放了边际转鸽信号，市场交易3月降息概率仍维持在70%以上。不过，部分美联储官员表示降息仍需观察更多数据，市场对激进降息的预期有修复空间，可能对贵金属构成压力。
• 通胀数据表现：美国12月未季调CPI年率录得3.4%，创2023年9月以来新高；核心CPI年率录得3.9%，为2021年5月以来新低。PPI数据连续三个月不及预期，显示通胀压力有所缓解。
• 地缘局势影响：巴以冲突和红海局势升温，为贵金属带来一定支撑，短期内或推动价格上涨。
• 操作建议：黄金当前处于历史高位，建议谨慎对待，以回调买入为主；白银则表现相对温和，操作空间较大。

关键信息

市场数据

• COMEX黄金：周收盘价2053.6美元，周涨跌幅0.05%。
• COMEX白银：周收盘价23.36美元，周涨跌幅-0.11%。
• 沪金：周收盘价480.78元，周涨跌幅-0.33%。
• 沪银：周收盘价5895元，周涨跌幅0.02%。

相关资产表现

趋势评级

• 黄金：☆☆☆（偏多，趋势较为清晰，但高位不宜追高）
• 白银：★★（持多，趋势明确，操作空间较大）

本周关注事项

• 周三：美国12月零售销售月率
• 周四：美联储经济状况褐皮书、美国截至1月13日当周初请失业金人数
• 周五：美国12月成屋销售年化总数、美国1月密歇根大学消费者信心指数

附图说明

• 图1-图6：展示黄金和白银价格走势及相关数据指标。
• 图7-图15：反映黄金与实际利率、美元指数、VIX指数等的关联。
• 图16-图26：包括美国国债收益率曲线、美联储资产负债表、全球央行购金情况等。

作者信息

• 刘冬博：高级分析师，证书编号F3062795，Z0015311
• 吴江：高级分析师，证书编号F3085524，20016394
• 联系方式：010-58747784，gtaxinstitute@essence.com.cn

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