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冠通研究2025年8月15日的报告分析了沥青市场，主题为“高开低走”。报告建议沥青空单暂时离场。供应端，本周沥青开工率环比回升1.2个百分点至32.9%，同比高出8.3个百分点，但仍处于历史低位。预计8月国内沥青排产环比减幅5.1%，同比增幅17.1%。需求端，道路沥青开工率环比涨1.5个百分点至30.5%，略高于前两年水平，但受资金短缺和南方降雨高温影响，全国出货量环比降11.34%至中性偏低水平。库存方面，沥青炼厂库存存货比环比升0.7个百分点至15.9%，仍为近年同期最低。外部因素包括美国允许雪佛利恢复采油，可能缩小中国原料贴水，原油价格波动由美俄会谈主导。期现行情显示，沥青期货2510合约下跌0.49%至3461元/吨，基差山东地区涨至169元/吨的偏高水平。基本面跟踪中，供应增加但需求复苏缓慢，政府财政政策推动力强，沥青投资建议谨慎。综合因素，建议空单离场。