20250713-正信期货-PVC周报_基本面变化不大_盘面持续驱动或有限_17页

PVC周报分析总结

• 供给端：供应相对高位，预计行业开工小幅回升，主要因部分检修恢复和新增检修计划。超预期检修和降负荷有限，但三季度新装置计划投产，库存继续累积。

• 需求端：房地产需求疲软，PVC制品企业订单不佳，下游维持买跌不买涨心态，短期刚需为主。出口新订单以基础量为主，交付减少，国内市场支撑减弱。

• 库存端：华东华南库存绝对高位且增势延续，后续有小幅累库可能，限制价格上行空间。

• 基差端：本周基差缩窄，盘面09合约升水，显示现货与期货价差缩小，价格波动受情绪驱动。

• 市场策略：近期市场以交易宏观情绪为主，基本面无显著变化，供应过剩而需求不足，盘面持续驱动有限，建议谨慎操作。

• 后期重点关注：电石及烧碱价格变化、煤炭价格、国家宏观和地产政策影响，可能对供需平衡产生扰动。