20240901-创元期货-玉米周度报告_国家控制4季度谷物进口数量_14页_1mb

玉米周报总结

国内玉米市场本周呈现区域性分化态势。华北地区收购价格维持震荡偏强，因上量不多；东北港口上量增加，价格稳中偏弱，深加工收购价格受需求减弱影响或下跌。现货方面，截至8月30日，锦州港二等玉米平仓价2360元/吨，蛇口港价格2470元/吨，东北收购价2240-2280元，华北收购价2260-2410元。

进口玉米拍卖本周较为火爆，投放量和成交率均较高。此外，市场普遍交易国家对4季度谷物进口量的管控及市场减产预期，但整体利多已基本消化，短期缺乏明显驱动因素。同时，华北地区玉米将陆续上市，可能导致期现货价格回落。

需求方面，饲料需求一般，下游补库力度不大，深加工需求受开机率下降影响偏弱。库存方面，北港玉米库存降至148万吨，南港谷物库存降至1861万吨，商业库存降至2868万吨。

外盘方面，美玉米优良率降至65%，降幅超市场预期，出口销售数据符合预期；黑海地区乌克兰玉米已进入收获季，2024年谷物预估上调至5600万吨。南美方面，巴西玉米播种因天气问题同比减少35%，阿根廷玉米种植面积预计同比削减21%。

综合来看，减产及进口管控等利多因素已被市场充分交易，玉米短期偏弱行情概率较大。操作上建议反弹空配或1-5反套，关注点包括新季玉米产量、进口管控、贸易商售粮情绪及中储粮拍卖情况。