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勝利早報總結（2021.08.09）

核心內容概述

本報主要聚焦於近期A股與H股市場的表現、行業趨勢及個股動態，並結合國際市場資訊分析投資機會與風險。整體上，市場出現明顯分化，成長股與價值股的風格切換預期上升，同時，部分行業如軍工、醫療美容、汽車等受到政策與市場動態的影響，成為關注焦點。

主要觀點

1. 中航科工（2357.HK）推薦

• 公司定位：中國唯一具規模生產能力的直升機製造商，也是主要飛機製造商之一。
• 推薦理由：
  • 受益於國防軍工行業景氣度提升。
  • 作為中航工業核心平台，將持續受益於集團發展。
  • 中止回A計劃對公司中長期發展影響不大。
• 投資建議：
  • 建議買入價：HKD 5.6
  • 目標價：HKD 8.0
  • 止損價：HKD 5.0
• 披露信息：2021年8月6日，本公司未持有該股。

2. 美股與港股市場走勢

• 美股表現：道指與標普創歷史新高，金融股強勢，科技股走弱。
• 市場情緒：美國非農數據好於預期，市場對美聯儲可能收緊貨幣政策擔憂上升，黃金下跌，美元指數上漲。
• 10年期美債收益率：接近1.3%，不利於成長股表現。
• 預期風格切換：美股可能出現風格切換至低估值行業，需關注此趨勢。

3. A股市場動態

• IPO消息：中國電信將於8月9日進行新股申購，募資規模有望成為A股第五大IPO。
• 打新預期：本周有三隻晶片概念股打新，其中普冉股份若上市首日漲幅達135%，中一簽可賺十萬元。
• 市場風格：中信證券預計8月市場風格平衡過程持續，三季度末可能出現風格切換。
• 建議配置：成長製造與價值消費保持均衡配置，關注低估值行業及高景氣細分行業。

4. H股市場動態

• 網易雲音樂：推遲在港上市。
• 平台經濟監管：應急管理部等部門要求平台企業加強安全生產與勞動權益保障，尤其關注配送工具合規性與算法優化。
• 微信青少年模式：對海淀區檢察院發現的問題作出回應，表示將加強自檢與對未成年人保護。
• 阿里巴巴事件：「女員工被侵犯」事件後，公司已處理相關人員，並提出加強員工權益保護、制定反性騷擾準則、反對陪酒文化等措施。

市場熱點板塊及個股分析

A股市場

• 汽車行業：7月汽車消費指數為59.6，較上月上升，但與年初相比下降。預計8月銷量將回升，受益於晶片問題緩解與供應恢復。
• 醫療美容行業：發展迅速，但存在安全風險與資訊不透明問題，需加強監管。
• 科技股：經歷持續利空打壓後出現急跌，目前估值合理，可考慮中線部署。
• 白馬股：部分跌幅超過30%，中金建議關注。

H股市場

• 網易雲音樂：上市計劃推遲，可能影響市場情緒。
• 平台經濟監管：強化安全生產與勞動權益保障，對行業規範發展有積極影響。

海外市場重點資訊

美國經濟與政策

• 非農數據：7月新增就業94.3萬，失業率降至5.4%，經濟復甦持續。
• Delta變體影響：市場擔心疫情可能影響經濟復甦步伐。
• Covid-19疫苗政策：支持企業強制員工接種疫苗，有助於恢復經濟活動。

伯克希爾哈撒韋財報

• 財務表現：2021年第二季度淨利潤280.94億美元，同比增長6.8%。
• 投資收益：212.33億美元，較去年同期下降。
• 股票回購：第二季度回購約60億美元，上半年總回購約126億美元。
• 淨利潤表現：上半年淨利潤達398.05億美元，較2020年同期增長65.5%。

大行報告觀點

小摩建議關注領域

• 受政策支持行業：如半導體製造商、清潔能源、電動汽車製造商及機器人與自動化相關企業。
• 盈利型科技公司：經歷大幅拋售後估值下降，可能成為加倉機會。
• 風險分散：建議投資者在監管加劇背景下，分散風險至不同行業。

總結

本報強調市場風格切換的可能性，特別關注成長性製造業與價值型消費、醫藥細分行業的機會。中航科工因國防軍工行業景氣度提升與集團支持，被推薦為潛在投資標的。同時，海外市場的經濟數據與政策動向也影響著投資者情緒與市場走勢，建議關注美國經濟復甦的持續性與監管政策的影響。