2018-清科2010年第一季度中国并购市场研究报告_124页_11mb

2010年第一季度中国并购市场研究报告总结

核心内容

2010年第一季度，中国并购市场在国内外均表现出活跃态势。全球并购市场初步回暖，亚太区（不含日本）并购交易金额同比增长126%，达到1,410亿美元；亚洲区并购交易金额同比增长79%，达到1,660亿美元。在中国宏观经济强劲增长、政策鼓励“走出去”以及市场资金充裕的背景下，中国并购市场完成118起并购案例，同比增长37.2%，环比增长51.3%，其中披露价格的案例达97起，总金额为39.64亿美元。海外并购交易达16起，同比增长166.7%，涉及金额13.71亿美元，成为市场亮点。

主要观点

• 并购活跃度提升：2010年第一季度，中国并购市场整体活跃度显著提升，交易数量和金额均实现增长。
• 行业分布不均：并购活动主要集中在能源及矿产、生物技术/医疗健康、房地产和互联网等高增长行业。
• 区域发展差异：国内并购主要集中在经济发达地区，如北京、长三角和珠三角；海外并购则集中于澳大利亚、巴西和美国。
• VC/PE参与度上升：与VC/PE相关的并购交易增长显著，同比增长112.5%，披露价格的交易金额增长208.4%。
• 并购绩效分析：中国上市公司并购短期绩效不显著，但长期绩效普遍显著，不同行业和地区的并购绩效存在差异。

关键信息

一、并购市场概况

• 全球并购市场：全球经济复苏带动并购市场回暖，亚太区（不含日本）并购交易金额增长显著。
• 中国并购市场：完成118起并购交易，同比增长37.2%，环比增长51.3%；其中披露价格的案例达97起，总金额为39.64亿美元。
• VC/PE相关并购：共发生17起并购交易，同比增长112.5%；披露价格的交易金额为6.33亿美元，同比增长208.4%。

二、并购类型分析

• 国内并购：共93起，占总案例数的78.8%；涉及金额21.99亿美元，占总金额的55.5%。
• 海外并购：共16起，占总案例数的13.6%；涉及金额13.71亿美元，占总金额的34.6%。
• 外资并购：共9起，占总案例数的7.6%；涉及金额3.94亿美元，占总金额的9.9%。

三、行业分析

• 生物技术/医疗健康行业：并购案例数最多，共13起，占国内并购案例数的14.0%；披露金额为8,615.16万美元。
• 能源及矿产行业：并购规模最大，共11起，涉及金额达11.86亿美元，占总金额的29.9%。
• 房地产行业：并购案例数为10起，涉及金额3.87亿美元，占总金额的9.8%。
• 互联网行业：并购案例数为9起，涉及金额50.15万美元。
• IT行业：并购案例数为7起，涉及金额40.59万美元。

四、地域分析

• 国内并购地域：主要集中在京津冀、长三角和珠三角地区，其中北京案例数最多，为11起；河北涉及金额最高，达4.19亿美元。
• 海外并购地域：主要集中在澳大利亚、巴西和美国，其中澳大利亚案例数最多，为4起；涉及金额最高为4.50亿美元。
• 外资并购地域：主要来自美国、澳大利亚、丹麦等国家，其中美国案例数最多，为4起；涉及金额达164.02万美元。

五、并购绩效研究

• 短期绩效：中国上市公司并购短期绩效不显著，可能受市场波动和交易整合影响。
• 长期绩效：并购后长期绩效普遍显著，主要体现在盈利能力、运营能力和发展能力方面。
• 绩效差异：不同市场、地区和行业的并购绩效存在差异，其中海外并购和资源类行业并购绩效更优。

总结

2010年第一季度，中国并购市场在宏观经济复苏和政策支持下表现出较高的活跃度。国内并购交易数量和金额均增长显著，能源及矿产行业并购规模最大，生物技术/医疗健康行业交易最为活跃。海外并购持续火热，尤其是资源类并购，如武汉钢铁集团收购巴西MMX公司。外资并购保持平稳，但未来有望回暖。VC/PE相关并购增长迅速，成为市场新亮点。总体而言，中国并购市场呈现多元化发展趋势，为后续市场增长奠定了基础。