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玻璃早报 2026-4-16 总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年4月16日发布的玻璃市场早报，主要分析了当前玻璃市场的基本面、期货与现货价格走势、库存情况、供需平衡及影响因素。整体市场情绪偏空，短期预计玻璃价格将低位震荡运行。

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主要观点

1. 基本面分析

• 生产利润：玻璃生产利润小幅修复，但整体仍处于低位，产量下行。
• 供给：冷修不及预期，全国浮法玻璃生产线开工204条，开工率69.39%，处于同期历史低位；日熔量14.55万吨，产能处于历史同期低位。
• 需求：地产终端需求疲弱，浮法玻璃月度消费量为469.44万吨；房屋销售、新开工、施工和竣工面积均表现不佳。
• 库存：全国浮法玻璃企业库存7533.70万重量箱，较前一周上涨0.92%，库存在5年均值上方运行。

2. 期货与现货价格

• 期货价格：FG2605主力合约收盘价为971元/吨，较前一日上涨0.83%。
• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板市场价为920元/吨，较前一日下跌1.71%。
• 基差：主力合约与现货价差为-51元/吨，期货升水现货，但整体偏空。

3. 市场预期

• 玻璃价格短期预计低位震荡运行，主要受基本面疲弱影响。

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关键影响因素

利多因素

1. 玻璃生产利润处于低位，产量下行。
2. 美伊冲突提振燃料成本，可能对成本端形成支撑。

利空因素

1. 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量为历史同期低位。
2. 加工厂资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。

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主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 宏观情绪有所提振，玻璃供给维持低位，但下游深加工需求疲弱，导致整体市场偏空。
• 库存高位运行，叠加需求不足，玻璃价格面临较大下行压力。

风险点

• 地产回暖力度超预期，可能带动需求回升，对玻璃价格形成支撑。

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数据与图表概览

一、玻璃期货行情

项目	前值	现值	涨跌幅
主力合约收盘价	963	971	0.83%
沙河安全大板现货价	936	920	-1.71%
主力基差	-27	-51	88.89%

二、玻璃现货行情

• 沙河安全大板现货价为920元/吨，较前一日下跌16元/吨。

三、基本面分析

• 供给：全国浮法玻璃生产线开工率69.39%，日熔量14.55万吨，均为历史同期低位。
• 需求：2025年11月浮法玻璃表观消费量为469.44万吨；房屋销售、新开工、施工和竣工面积同比均偏弱。
• 库存：全国浮法玻璃企业库存7533.70万重量箱，较前一周上涨0.92%，库存在5年均值上方运行。

四、供需平衡表（单位：万吨）

年份	产量	进口	出口	净进口	表观供应	消费量	供需差	产量增速	消费增速	净进口占比
2017	5354	21	112	-91	5263	5229	34	—	—	-1.73%
2018	5162	22	86	-64	5098	5091	7	-3.59%	-2.64%	-1.26%
2019	5052	40	65	-25	5027	5061	-34	-2.13%	-0.59%	-0.50%
2020	5000	56	42	14	5014	5064	-50	-1.03%	0.06%	0.28%
2021	5494	52	39	13	5507	5412	95	9.88%	6.87%	0.24%
2022	5463	23	68	-45	5418	5327	91	-0.56%	-1.57%	-0.83%
2023	5301	20	69	-49	5252	5372	-120	-2.97%	0.84%	-0.93%
2024E	5510	20	69	-49	5461	5310	151	3.94%	-1.15%	-0.90%

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