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玻璃周报 2026.5.18-5.22 总结

核心内容

本周玻璃期货及现货价格均呈现下跌趋势，主力合约FG2609收盘价为1020元/吨，较前一周下跌1.64%；河北沙河5mm白玻大板现货价为936元/吨，下跌0.43%。玻璃主力合约基差为-84元/吨，较前一周基差收窄。

玻璃基本面整体疲弱，供给处于历史同期低位，但下游需求恢复缓慢，深加工企业订单数量历史同期低位，库存维持在高位。

主要观点

• 价格走势：玻璃期货和现货价格均下跌，短期预计震荡偏弱运行。
• 供给情况：玻璃生产线开工率维持在69.88%，处于同期历史低位；日熔量为14.51万吨，产能低位。
• 需求情况：下游需求恢复缓慢，深加工企业订单数量处于历史同期低位，地产终端需求疲弱。
• 库存情况：全国浮法玻璃企业库存为7645.50万重量箱，较前一周上涨0.06%，库存处于同期历史高位。
• 成本与利润：玻璃生产利润修复乏力，国内煤炭安全事故或导致燃料成本上升。

关键信息

一、价格与基差

二、供给分析

• 产线开工情况：全国浮法玻璃生产线在产206条，开工率69.88%，处于同期历史低位。
• 日熔量：14.51万吨，产能维持低位。
• 历史对比：2026年5月开工率71.50%，低于5年均值83.00%。

三、需求分析

• 消费量：2026年2月浮法玻璃表观消费量为410.11万吨。
• 房屋销售：2026年5月商品房销售面积当月同比为-15.00%，显示销售疲软。
• 新开工与竣工面积：新开工面积同比下降明显，竣工面积也维持在较低水平。

四、深加工订单情况

• 订单天数：2026年5月深加工订单天数为13.0天，较2023年平均值11.0天有所上升，但依然处于低位。
• 订单趋势：深加工企业订单数量持续低迷，资金回款不乐观，以消化原片库存为主。

五、库存情况

• 库存水平：全国浮法玻璃企业库存为7645.50万重量箱，较前一周上涨0.06%，处于5年均值上方。
• 库存趋势：库存持续高位，显示市场去库存压力较大。

主要逻辑

• 供给与需求失衡：供给维持低位，但需求恢复缓慢，导致市场整体偏弱。
• 库存压力：企业库存处于历史高位，进一步支撑价格下行压力。
• 成本因素：燃料成本可能因煤炭安全事故上升，对成本端形成支撑。

风险点

• 地产回暖超预期：若地产销售和新开工面积显著回升，可能带动需求增长。
• 反内卷超预期：若行业竞争加剧，可能导致价格进一步承压。

总结

本周玻璃市场整体偏弱，价格下跌，供给维持低位，需求恢复缓慢，库存高位。短期内，市场预计继续震荡偏弱运行，需关注地产回暖及反内卷对需求端的影响。