20260715-东方金诚-6月我国进出口增速高位上行；资金面边际收紧_主要利率债收益率走势分化_8页_529kb

文档内容总结

一、核心内容概述

本文档汇总了2026年7月14日中国及全球金融市场的主要动态，涵盖进出口、债市、资金面、大宗商品、信用债、可转债及海外债市等多方面信息，重点分析了国内和国际市场的变化趋势与政策动向。

二、主要观点与关键信息

1. 国内进出口数据

• 6月我国进出口增速高位上行：以美元计价，2026年6月出口同比增长27.0%，进口同比增长36.0%，分别高于5月的19.4%和27.4%。
• 对美贸易表现：6月对美出口同比增长13.9%，5月为35.4%；6月从美国进口同比增长25.9%，5月为20.4%。
• 政策表态：海关总署副署长王军表示，尽管下半年外贸面临压力，但我国外贸基本盘稳固，有信心保持良好发展势头。

2. 国内债市动态

• 资金面边际收紧：7月14日，DR001上行2.09bp至1.393%，DR007上行0.23bp至1.404%。
• 央行操作：7月14日，央行开展2365亿元7天期逆回购操作，净投放2265亿元；7月6日开展10000亿元3个月期逆回购，净投放2000亿元。
• 利率债收益率走势分化：
  • 国债方面，10年期国债收益率下行0.50bp至1.7300%；30年期国债收益率下行1.20bp至2.2510%。
  • 国开债方面，10年期国开债收益率下行0.70bp至1.7870%；5年期国开债收益率下行0.75bp至1.5400%。
• 债券招标情况：26国开01（1Y）、26国开14（3Y）、26国开03（5Y）、26国开10（10Y）等债券中标收益率均有所下行。

3. 可转债市场

• 转债市场集体跟涨：中证转债、上证转债、深证转债分别收涨1.16%、1.03%、1.34%。
• 个券表现：宜化转债涨超30%，联瑞转债涨超11%；水羊转债跌逾3%，集智转债、闻泰转债、国力转债跌逾2%。
• 转债跟踪：今日（7月15日）曙26转债开启网上申购；昌红转债、维科转债、火星转债公告即将触发转股价格下修条件；水羊转债公告提前赎回。

4. 大宗商品市场

• 国际原油期货价格上涨：WTI8月原油期货收涨1.54%，报79.34美元/桶；伦特9月原油期货收涨1.72%，报84.73美元/桶。
• 其他商品：OMEX7月黄金期货收涨1.6%，报4061.1美元/盎司；YMEX8月天然气期货价格收涨0.72%至2.923美元。

5. 信用债市场

• 二级市场成交异动：H2万科06涨超13%，22远景管廊债02跌超14%。
• 信用债事件：
  • 当代节能置业因经营不确定性及审计延迟，预计无法按时披露2026年中期报告。
  • 西咸空港集团拟召开债持有人会议，审议加速清偿“20空港债”本息。
  • 新东港控股因拒不履行和解协议，被纳入失信被执行人名单。
  • 部分企业上半年业绩亏损，如金隅集团、华侨城、TCL中环等。

6. 海外债市动态

• 美债收益率普遍下行：2年期美债收益率下行8bp至4.18%，10年期美债收益率下行4bp至4.58%。
• 收益率利差扩大：2/10年期美债收益率利差扩大4bp至40bp；5/30年期美债收益率利差扩大4bp至77bp。
• TIPS损益平衡通胀率下行：美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.25%。
• 欧债市场走势分化：德国10年期国债收益率保持不变；法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行1bp、1bp、2bp；英国10年期国债收益率上行1bp至4.99%。

三、总结

整体来看，7月14日国内金融市场呈现震荡格局，进出口数据强劲，但资金面边际收紧对短端利率债形成压力，中长端则相对偏强。可转债市场整体回暖，部分个券表现突出。信用债市场波动较大，部分企业业绩亏损或面临信用风险。国际方面，美债收益率普遍下行，欧洲债市则呈现分化趋势，英国国债收益率上行。整体市场环境复杂，政策与经济数据对市场情绪产生显著影响。