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台灣股市總結

核心內容

• 台股指數：週三(10/11)加權指數上漲108.38點，漲幅為1.03%，收在10,668點，形成跳空、帶量中長紅，持續收在五日均線之上，延續多方趨勢。櫃買指數下跌0.27%，跌破五日均線，延續拉回修正。
• 國際股市：亞股主要指數上漲居多，美股四大指數收高，歐股跌多漲少。國際油價上漲，黃金期貨一度下跌，但後續收復部分跌幅。
• 國際匯率：新台幣收盤價為30.23，下跌0.1440；人民幣收盤價為6.59，下跌0.0583；日圓收盤價為112.28，下跌0.72；歐元收盤價為1.18，上漲0.0139。
• 台灣9月出口：出口289.0億美元，創歷史新高，月增4.1%，年增28.1%；出超66.9億美元，累計出超406.0億美元，較去年同期增加44.4億美元。
• 重點產業表現：半導體、汽車零件、水泥、成衣代工等產業營收表現亮眼，部分公司營收創新高，預估Q4仍有成長空間。

主要觀點

• 半導體產業：台積電、旺宏等權值股表現強勢，砷化鎵產業也有不錯表現。部分光通訊與IC設計股拉回修正。
• 汽車零件產業：受大陸車廠提前拉貨及購置稅減徵政策影響，汽車零件族群表現強勁，預估Q4將持續旺。
• 水泥產業：台泥與亞泥受惠大陸水泥景氣，營收大幅成長，反映需求回升與價格上漲。
• 成衣代工產業：聚陽與廣越營收創新高，但紡織股王儒鴻表現不佳，預估Q4將改善。
• 金融產業：金控公司前三季獲利大幅成長，主要受惠於股息入帳與投資操作利潤。
• 設備製造產業：盟立、瑞基等設備廠因下游產業擴產，營收與獲利表現優異。
• 原物料行情：國際油價上漲，黃金、銅、鉛等原物料價格波動不大，部分商品年增幅度明顯。

關鍵資訊

• 法人買賣超：外資買超95.3億，投信買超4.5億，自營商賣超7.8億。
• 重點法說會：週四(10/12)將有大立光等公司的法說會，關注其營運表現。
• 美股動態：標準普爾500指數創歷史新高，費城半導體指數也表現強勁。沃爾瑪因庫藏股買回而表現亮眼。
• 國際經濟數據：週四美國將公布初次領取失業救濟人數、天然氣儲存報告等重要經濟數據。
• 投資建議：關注半導體、汽車零件、設備製造等產業的成長動能，同時留意營收與獲利預估。部分公司如瑞儀、中光電、長華科表現優異，預估EPS成長。
• 未來展望：預期Q4將因年底採購旺季及新興科技應用，帶動台灣外銷動能，全年進出口有望創下近6年最大增速。

產業表現

半導體

• 強勢股：旺宏、世芯-KY、華邦電、台積電、聯亞、穩懋、環宇-KY、聯發科、致茂、華新、台橡、建準、勝麗、先進光、愛普等。
• 弱勢股：統新、波若威、光環、德勝、祥碩、神盾、敦泰、嘉聯益等。

汽車零件

• 強勢股：廣華-KY、東陽、英利-KY、麗清、和大、世德等。
• 預估Q4表現：受大陸車市旺季及購置稅減徵政策影響，預期持續旺至年底。

水泥

• 強勢股：台泥、亞泥，9月營收大幅成長，反映需求回升與價格上漲。

成衣代工

• 強勢股：聚陽、廣越，營收創新高，儒鴻表現較弱但預期Q4改善。

金融

• 重點公司：華南金、富邦金、國泰金、開發金等金控公司表現優異，獲利成長。

設備製造

• 強勢股：盟立、瑞基、志聖、帆宣等，因下游產業擴產而表現亮眼。

原物料行情

• 原油：週三收盤價51.3美元，漲0.7%。
• 黃金：週三收盤價1,284.9美元，下跌0.2%。
• 銅：週三收盤價6,800美元，漲0.6%。
• 鉛：週三收盤價2,565美元，漲0.3%。
• 鎳：週三收盤價11,135美元，漲0.7%。
• 小麥：週三收盤價433.2美元，下跌0.5%。
• 玉米：週三收盤價346.0美元，下跌0.9%。

投資建議

• 瑞儀：預估2017年EPS為6.58元，2018年EPS為7.61元。
• 中光電：預估2017年EPS為2.99元，2018年EPS為4.39元。
• 長華科：預估2017年EPS為8元，2018年EPS為9.13元。
• 和碩、鴻海：受蘋果iPhone 8系列拉貨帶動，9月營收表現亮眼，預期Q4持續旺。
• 日月光：第三季營收創歷史新高，預期第四季仍可呈現個位數增幅。
• 工具機族群：訂單滿載，預期Q4營收持續成長。

重點公司表現

• 瑞基海洋：拓展IVD市場，預期明年營收與獲利將有強勁成長。
• 盟立：因面板與半導體設備需求增加，營收與獲利表現優異，預期2017年營收119.2億元，EPS預估3.02元。
• 志聖：營收與獲利雙雙成長，預期2017年營收36.7億元，EPS預估1.16元。
• 帆宣：因大陸面板廠擴產，營收表現亮眼，預期2017年營收145.91億元，EPS預估1.67元。

總體經濟與產業趨勢

• 出口成長：台灣9月出口創歷史新高，預期全年出口將創下近6年最大增速。
• 國際景氣：全球景氣向上，第四季旺季效應逐漸浮現，有利台灣外銷動能。
• 科技應用：行動裝置、伺服器、PC等市場市況加溫，新興科技應用持續帶動半導體需求。
• 投資氛圍：市場對後市持樂觀態度，預期Q4營收與獲利持續成長。